定向股票回购指股份有限公司向一个或数个股东购回本公司发行在外的部分股份的行为。在美国，定向股票回购是目标公司（Target）面对收购威胁时常采取的一种反收购手段，被称为Greenmail1142612。尽管在公司收购战中Greenmail被大量采用，但是围绕它的争论从来就没有休止过，有关Greenmail的经济和法律分析也相当活跃。

我国由于证券市场的发展历史尚短，股票回购的实践还很有限。1999年4月，上市公司云天化宣布定向回购2亿股国家股，紧接着申能股份、青岛啤酒等上市公司也相继宣布了股票回购计划，揭开了我国证券市场上上市公司股票回购的新篇章。与美国相比，中国的股票回购与Greenmail在形式上非常相似，研究借鉴美国有关Greenmail的学说和制度，对中国股票回购立法的完善具有很强的现实意义。