基于协整理论的澳门房地产发展因素关系分析

本章是现代经济计量模型在澳门房地产分析中的应用。首先基于协整理论分析澳门房地产发展因素之间的因果关系。然后建立误差修正模型，误差修正模型具有既能反映时间序列之间的长期均衡关系，又能反映短期偏离向长期均衡修正的机制的特点。

第一节 协整与误差修正模型

传统中的经济计量估计方法与普通最小二乘法未考虑变量的平稳性，在进行二元或多元回归分析时，先作出若干假设，例如假设随机误差项服从正态分布，然后采用普通最小二乘法估计参数。但实际的经济序列往往是非平稳的变量，若以非平稳为假设前提进行估计，则所得到的估计结果可能不具有现实意义了，可能出现伪回归问题，故应该进行平稳性检验；若是非平稳，则经过差分使不平稳变量变成平稳变量，再进行普通最小二乘法估计。但是，差分处理很容易丧失数据所包含的信息，尤其是最新信息。协整与误差修正模型这一经济计量方法就是用来弥补由于差分处理而导致的长期信息损失的。运用这一经济计量方法要经过几个必要的步骤。

一 单整性与单位根检验

所谓单整性是指对于时间序列y_t如果必须经过d次差分之后才能变成为一个平稳的、可逆的ARMA过程，而当进行d-1次差分后仍是一个非平稳过程，则称此过程具有d阶单整性，记为y_t～I（d）。

单位根检验就是用来检验时间序列y_t是否为平稳的过程，并推断y_t单整的阶数。最常用的方法有两种——DF检验和ADF检验。DF检验可通过变量序列的三个典型方程来进行。

Δy_t=ρy_t-1+ε_t　　　　　　（5.1）

Δy_t=α₀+ρy_t-1+ε_t