2016年医疗服务企业上市分析

一 港股市场

（一）IPO及并购重组节奏加快

1.表观现象

从IPO市场来说，港股医疗服务板块新股上市申报节奏明显加快。从凤凰医疗2013年在港上市，到2015年和美医疗、康宁医院在港交所正式挂牌，再到2016年瑞慈医疗、康华医疗、中美医疗、弘和仁爱、新世纪医疗等医疗机构的陆续申请挂牌上市，港股医疗服务板块的新股上市申报节奏越来越快。

从并购市场来说，2016年令市场瞩目的一个事件是华润医疗、中信医疗的部分资产及权益陆续注入凤凰医疗，使凤凰医疗以管理床位数计算，成长为亚洲第一大医疗集团。其中，凤凰医疗以向华润医疗增发新股的方式支付收购对价，收购华润医疗旗下华润医疗部分资产及权益，华润医疗成为凤凰医疗单一最大股东，持股比例为扩大后股本的35.7%。凤凰医疗以37.22亿元为代价向华润集团全资附属华润医疗集团收购广雄全部权益。同样的方式，中信医疗成为集团第二大股东，持股比例不低于扩大后股本的13.54%。2016年10月，凤凰医疗及全资附属公司益生永信与中信医疗订立买卖合同及股份认购协议，凤凰医疗以12.4亿港元的总代价，收购中信医疗旗下惠州、杭州两家医院（700张床位）。重组后的华润凤凰董事会由11名成员组成，7名执行董事和4名非执行董事，华润集团有权任命4名执行董事，11月25日，凤凰医疗集团发布了最新一轮董事会成员及高管的人事任免公告，凤凰医疗集团董事长、首席财务官和3个非执行董事职位为华润所有，中信医疗获得执行总经理一职。此次两大央企与一家港股上市民企的联姻，可以看作发