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国际金融危机时空传染机制及防范研究

书 名: 国际金融危机时空传染机制及防范研究
英 文 名: RESEARCH ON THE SPATIAL-TEMPORAL CONTAGION MECHANISM AND PREVENTION OF INTERNATIONAL FINANCIAL CRISIS
作 者: 武占云 
I S B N: 978-7-5228-2086-6
关 键 词:  国际金融 金融危机 风险管理
出版时间: 2025年11月

中文摘要

20世纪70年代以来,全球金融危机频繁爆发,特别是2007年发生的美国次贷危机和欧洲债务危机,迅速传染到全球各个经济体,金融危机的传染更多地表现为全球性特征、系统性特征和交互性特征。近年来,随着世界经济增长放缓、国际经贸格局调整、全球通胀持续升温,关于是否会发生全球经济衰退以及国际金融危机风险的讨论再次引起社会关注。毋庸置疑,全球金融危机不仅是世界经济的危机,也是宏观经济思想和经济政策的危机,作为宏观经济政策基石的新古典宏观经济学也备受质疑,围绕金融危机以来的新现象开展跨学科研究已成为学术界的重要课题。

本书以国际金融危机的时空传染机制为核心研究对象,通过整合主流经济学、经济地理学、叙事经济学等多学科理论与方法,构建金融危机形成和传染的理论分析框架;基于全球36个国家的时空面板数据,实证分析金融危机在不同空间尺度和时间维度上的传染路径、驱动因素及动态演化规律;结合金融危机案例与当前全球经贸形势,提出防范与应对金融危机传染的相关对策建议,为维护金融稳定和经济可持续发展提供新的思路与视角。本书重点探讨如下问题。

一是基于多学科视角构建国际金融危机传染的理论分析框架。主流经济学以理性—均衡框架为基础强调基于经济基本面和金融贸易联系的传染机制,忽视了金融危机传染的空间溢出效应;新近发展起来的叙事经济学强调非理性因素对金融危机传染的影响,初步论证了“经济叙事”及其所引发的心理情感因素与经济变化之间的双向因果关系,为金融危机传染提供了新的学科视野;经济地理学将“距离”和“空间”概念纳入主流经济学研究框架,为验证金融危机的空间溢出效应提供了新的方法和手段。为此,本书提出了多学科视角下国际金融危机传染的理论框架,并确定了不同传染机制的影响因素及度量指标,为后续基于36个国家样本的跨国传染实证研究提供理论支撑。

二是国际金融危机传染的经济—政治制度空间构建。金融危机传染所呈现的地理空间相关性或空间溢出效应已超越了区域地理版图的限制,而传统接触性传染理论将金融危机的传染严格限制在自然地理空间内,这有悖金融危机传染的现实背景。非物理空间的传染是本书对国际金融危机传染的一个重要假设,本书定义和测度了包括经济、政治制度在内的非物理空间,并在此基础上构建经济—政治制度空间权重矩阵,以期实现对金融危机传染空间机制更为准确的探测。

三是国际金融危机净传染效应的验证。受制于现有金融危机传染实证模型和传统计量经济学方法限制,既有关于金融危机传染的实证研究主要集中于对经济基本面相似性(“季风效应”)、金融和贸易联系(“溢出效应”)两类传染渠道的实证检验;而预期传染机制(“净传染效应”)是前两类渠道无法解释的一种市场互动(或空间相互作用),且这种净传染效应很难量化,因此已有实证研究对金融危机净传染效应鲜有涉及。本书认为这种净传染效应可通过空间计量经济学中的空间自相关性来解释,即金融危机所表现出的受空间(经济—政治制度空间)相似性或依赖性影响的传染过程,本质上即体现了净传染效应。实证结果表明,随着金融危机程度的加深,金融危机的传染在经济—政治制度空间上的依赖性显著增强,从而验证了金融危机净传染效应这一经典理论。

总体来看,受全球金融危机事件推动,多学科视角下的国际金融危机传染理论研究获得了长足发展,但包括本书在内的既有研究仍存在理论困境与实践局限。西方主流经济学从理性人假定和完全信息出发,形成了一系列解释金融危机形成及传染的理论学说,但这些理论学说均以理性—均衡这种简化论的框架为基础,强调理论逻辑的自洽,对金融危机爆发的频繁性、传染的系统性等现实问题解释不足,亦忽视了金融危机传染的空间溢出效应。叙事经济学的局限性在于缺乏叙事经济的量化分析模型,进而削弱其对金融危机传染的解释力,采用大数据挖掘、文本语义分析等量化分析工具,将“经济叙事”与宏观经济的标准经济学模型相结合是重要的研究方向。经济地理学尝试将“空间因素”纳入主流经济学的分析框架,但对金融危机空间传染的机理性和过程性解释不足,缺乏对微观经济主体的关注,理论框架与实证方法均有待突破。未来,如何将空间因素与主流经济学进行更严谨的逻辑整合和理论对接,形成从框架到理论再到模型的新型范式体系,仍是需要持续探究的重要议题。

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