中国宏观审慎监管：工具评价与创新
| 书 名： |
中国宏观审慎监管：工具评价与创新 |
| 英 文 名： |
MACRO-PRUDENTIAL SUPERVISION IN CHINA Effectiveness and Innovation of Tools
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| 作 者： |
于震 |
| I S B N： |
978-7-5201-4725-5 |
| 关 键 词： |
金融监管 宏观审慎监管 中国 |
| 出版日期： |
2019-05-01 |
中文摘要
防控金融风险和促进金融更好地服务实体经济是中国当前金融工作的核心任务。与货币政策相互补充、强化，初步形成金融调控“双支柱”的宏观审慎监管政策，在防范与应对系统性金融风险、营造适宜的金融环境等方面发挥了重要作用。本书以设定适度的审慎监管力度，保障金融稳定同时又不遏制经济增长为终极目标，围绕宏观审慎监管政策工具涉及的各个环节展开讨论，研究内容具有较强的连贯性和系统性，不仅有助于在理论层面理解宏观审慎监管政策的制度内涵、工具类型、监管主体等，还在实证层面为评价宏观审慎监管政策总体及单独工具绩效提供了实证逻辑与方法论框架，并提出了创新性的宏观审慎监管工具，为中国宏观审慎监管政策在机构设置、协调机制、工具选择和实施细则等方面提供科学的参考依据和合理的政策建议。
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CommonID:DIR_70905395,ID:11283320,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:647071,name:第一章 导论,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:11283294,AbstractCH:
金融业对经济增长的贡献毋庸置疑，它的快速增长不仅可以直接增加社会总产出、优化资源配置，还可以为实体经济提供资金支持，从而间接促进经济增长。但金融体系也存在与生俱来的顺周期性，表现为在实体经济的繁荣时期，由于抵押资产升值，银行对未来经济前景盲目乐观，产生扩大信贷供给的冲动，最终推动经济向过热方向进一步扩张。
,AbstractEN:,KeyWords:20421,367300,541267,EKeyWords:34015,541266,541268,SubjectWords:,LiteratureId:11283319,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120190502X20186045001_001,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:jiangshan,AddTime:2019-11-21 10:55:10.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2021-11-03 04:04:54.0,HitCount:17,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:11283323,DownCount:12,AuthorInfos:,BookPublishDate:2019-05-01 00:00:00.0,SearchTitle:中国宏观审慎监管工具评价与创新研究导论,ISBN:978-7-5201-4725-5,BookTitle:中国宏观审慎监管：工具评价与创新,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:中国宏观审慎监管工具评价与创新研究导论,_RowNo:3
CommonID:DIR_70905400,ID:11283325,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:647072,name:第二章 中国宏观审慎监管政策工具的主体选择,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:11283294,AbstractCH:
中国建立和完善宏观审慎监管体系势在必行。构建和完善逆周期的宏观审慎监管政策框架是一项复杂的系统性工程，亟须解决若干理论与实践问题。作为核心环节之一，明确宏观审慎监管主体是首要任务。而在这一问题上，已呈现监管实践领先于理论发展的现实。综观各国宏观审慎监管中形成的监管主体，中央银行无一例外扮演了重要角色。例如，爱尔兰将全部监管职责纳入央行，中央银行拥有最高决策权；法国和英国等国家采取了“双峰模式”，即将监管安全和监管服务相结合，但中央银行具有最高决策权；澳大利亚成立跨部门监管机构“金融稳定委员会”和“跨部门委员会”，其中中央银行具有最高决策权；美国较为特殊，组建了由财政部主导的金融稳定监管委员会，委员会与美联储相互独立，中央银行作为参与者具有政策建议权。70614898由上可知，各国中央银行较为普遍地参与到宏观审慎监管实践中，但所处地位不尽相同。
,AbstractEN:,KeyWords:20421,367300,541267,EKeyWords:34015,541266,541268,SubjectWords:,LiteratureId:11283324,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120190502X20186045001_002,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:jiangshan,AddTime:2019-11-21 10:55:10.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2021-11-03 04:04:54.0,HitCount:14,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:11283328,DownCount:9,AuthorInfos:,BookPublishDate:2019-05-01 00:00:00.0,SearchTitle:中国宏观审慎监管政策工具的主体选择,ISBN:978-7-5201-4725-5,BookTitle:中国宏观审慎监管：工具评价与创新,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:中国宏观审慎监管政策工具的主体选择,_RowNo:4
CommonID:DIR_70905408,ID:11283333,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:647073,name:第三章 中日宏观审慎监管政策效果评价与比较,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:11283294,AbstractCH:
次贷危机爆发之后，信贷周期在全球范围内已被视作金融系统性风险的重要来源，而化解这一风险正是宏观审慎监管的目标。70614937所谓信贷周期指的是在内生和外生机制的作用下，信贷规模扩张与收缩过程交替往复的信贷波动现象。信贷周期的形成和演化是经济基本面或经济周期70614938、金融自由化70614939、银行业竞争70614940以及制度设定70614941等因素综合作用的结果。信贷周期的顺周期特性会通过金融加速器机制最终对实体经济产生巨大的持续性冲击。根据高盛估计，中国2013年的信贷规模接近GDP的240%，几乎接近承受极限。这无疑是中国经济在全球金融危机背景下独树一帜、稳定增长的重要推手之一，但也为危机的出现埋下了隐患。在当前严峻形势下面临巨大考验的不只是政府的宏观调控能力，还有旧的宏观调控思路。鉴于信贷市场的顺经济周期特征，狭义上“紧盯产出和通胀”的货币政策必须配合信贷周期监管的逆周期金融宏观调控审慎政策，这也是货币金融理论与实践调整的必然趋势。70614942在现实需求的推动下，中国政府在2010年11月颁布的《金融业发展和改革“十二五”规划》中首次将“建立健全金融宏观审慎政策框架”放到首要位置，要求进一步构建和完善逆周期的宏观审慎政策框架，从而确定了金融监管体制未来的改革方向。然而，中国的宏观审慎监管仍处于起步阶段，还存在一系列亟待解决的问题。
,AbstractEN:,KeyWords:367300,33576,541269,EKeyWords:541270,497253,541271,SubjectWords:,LiteratureId:11283331,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120190502X20186045001_003,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:jiangshan,AddTime:2019-11-21 10:55:10.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2021-11-03 04:04:54.0,HitCount:13,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:11283335,DownCount:10,AuthorInfos:,BookPublishDate:2019-05-01 00:00:00.0,SearchTitle:中日宏观审慎监管政策效果评价与比较,ISBN:978-7-5201-4725-5,BookTitle:中国宏观审慎监管：工具评价与创新,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:中日宏观审慎监管政策效果评价与比较,_RowNo:5
CommonID:DIR_70905418,ID:11283341,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:647074,name:第四章 动态拨备工具的应用效果评价,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:11283294,AbstractCH:
从会计角度来理解，拨备是会计准则中准确反映企业盈利能力以及当期经营成果的重要工具。但对于银行监管者而言，拨备是防范信用风险的重要工具，与资本的差异在于拨备用于抵补贷款的预期风险损失，而资本用于抵补非预期损失。长期以来被广泛应用的传统拨备制度以维护单个金融机构财务健康为目的，带有明显的微观审慎色彩，这造成了其本身的顺周期性，客观上加剧了金融系统的波动。2008年金融危机的爆发深刻暴露了根据“已发生损失模型”计提贷款损失拨备制度的缺陷，各国的会计准则制定者、金融监管机构以及市场中的参与主体开始意识到以西班牙拨备制度为代表的、具有逆周期特征的“动态”拨备制度可以弥补其不足，至此，动态拨备制度在全世界范围内被广泛采用。动态拨备制度作为宏观审慎工具框架中的重要组成部分，是践行宏观审慎监管理念的典型代表。其核心是在进行拨备计提时保证具有充足的前瞻性及逆经济周期特征，从而作为一种“以丰补歉”的机制弱化拨备和信贷行为的周期性特征。70614948相对于传统拨备制度，动态拨备制度是站在一个完整周期的角度分散拨备计提，在保证金融企业持有足够准备金的同时，以求起到弱化传统拨备顺周期性的作用，在周期内具有相对恒定和平稳的特点。
,AbstractEN:,KeyWords:541272,541273,2786,EKeyWords:541274,541275,2787,SubjectWords:,LiteratureId:11283340,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120190502X20186045001_004,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:jiangshan,AddTime:2019-11-21 10:55:10.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2021-11-03 04:04:54.0,HitCount:13,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:11283342,DownCount:11,AuthorInfos:,BookPublishDate:2019-05-01 00:00:00.0,SearchTitle:动态拨备工具的应用效果评价,ISBN:978-7-5201-4725-5,BookTitle:中国宏观审慎监管：工具评价与创新,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:动态拨备工具的应用效果评价,_RowNo:6
CommonID:DIR_70905429,ID:11283348,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:647075,name:第五章 逆周期资本缓冲工具在中国的适用性评价,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:11283294,AbstractCH:
逆周期资本缓冲是针对最低资本充足率，在经济繁荣期增加超额资本充足要求，即动态调整资本充足率，以应对在经济萧条期资本充足率的下滑，也就是让银行在经济上行周期计提资本缓冲，以满足下行周期吸收损失的需要。商业银行在经济萧条期必然伴随不良贷款率的上升，贷款违约的增加又会引发资本充足率的降低，造成商业银行资本充足率达不到法定要求，银行不得不缩减信贷规模，引起市场总投资下降，进一步导致经济形势恶化，逆周期资本缓冲就是在这种正相关关系中引入的负反馈调节机制。
,AbstractEN:,KeyWords:217535,541276,2786,541277,EKeyWords:217536,541278,2787,541279,SubjectWords:,LiteratureId:11283347,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120190502X20186045001_005,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:jiangshan,AddTime:2019-11-21 10:55:10.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2021-11-03 04:04:54.0,HitCount:9,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:11283351,DownCount:10,AuthorInfos:,BookPublishDate:2019-05-01 00:00:00.0,SearchTitle:逆周期资本缓冲工具在中国的适用性评价,ISBN:978-7-5201-4725-5,BookTitle:中国宏观审慎监管：工具评价与创新,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:逆周期资本缓冲工具在中国的适用性评价,_RowNo:7
CommonID:DIR_70905443,ID:11283355,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:647076,name:第六章 贷款价值比指标工具的应用效果评价,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:11283294,AbstractCH:
基于前文总结，考虑到单独研究宏观审慎监管工具作用的文献较少，本章将宏观审慎监管政策中最为重要且灵活的监管工具代表——LTV率引入含有金融加速器效应的DSGE模型，对模型的结构参数进行校准，进而进行数值模拟分析，并结合中国当前经济和金融体系的实际背景，对比有无宏观审慎监管政策工具对金融加速器效应的调控效果差异，更清晰直观地揭示宏观审慎监管工具的实施效果，以期为宏观审慎监管政策的应用和完善提供经验支持。
,AbstractEN:,KeyWords:541280,541281,5661,EKeyWords:541282,541283,5664,SubjectWords:,LiteratureId:11283354,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120190502X20186045001_006,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:jiangshan,AddTime:2019-11-21 10:55:10.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2021-11-03 04:04:54.0,HitCount:11,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:11283357,DownCount:11,AuthorInfos:,BookPublishDate:2019-05-01 00:00:00.0,SearchTitle:贷款价值比指标工具的应用效果评价,ISBN:978-7-5201-4725-5,BookTitle:中国宏观审慎监管：工具评价与创新,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:贷款价值比指标工具的应用效果评价,_RowNo:8
CommonID:DIR_70905457,ID:11283361,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:647077,name:第七章 基于银行预期管理的宏观审慎监管工具创新,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:11283294,AbstractCH:
预期作为市场不确定性条件下影响市场行为主体经济决策的基本要素，始终是理论与实践界关注的重要议题。经济学家对预期的讨论可以追溯到庇古的《工业波动论》。
,AbstractEN:,KeyWords:541288,34669,541289,EKeyWords:541290,405696,541291,SubjectWords:,LiteratureId:11283359,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120190502X20186045001_007,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:jiangshan,AddTime:2019-11-21 10:55:10.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2021-11-03 04:04:54.0,HitCount:6,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:11283363,DownCount:10,AuthorInfos:,BookPublishDate:2019-05-01 00:00:00.0,SearchTitle:基于银行预期管理的宏观审慎监管工具创新,ISBN:978-7-5201-4725-5,BookTitle:中国宏观审慎监管：工具评价与创新,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:基于银行预期管理的宏观审慎监管工具创新,_RowNo:9
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