海归董事与中国企业跨境并购
书 名： 海归董事与中国企业跨境并购
英 文 名： OVERSEAS RETURNEES DIRECTORS AND CHINESE ENTERPRISES CROSS-BORDER MERGERS AND ACQUISITIONS
作 者： 闫盼盼
I S B N： 978-7-5228-0851-2
关 键 词： 跨国公司 企业兼并 海归董事
出版日期： 2022-11-01
生成引文
中文摘要
跨境并购是我国进行产业结构调整、推动经济高质量发展的重要手段，也是企业获取战略性资源、提高规模经济和加强协同效应的必然选择。在经济全球化的背景下，我国政府积极推动本土企业进行跨境并购，跨境并购交易的数量和金额持续增长，跨境并购活动保持活跃状态。如何提高跨境并购质量成为当前研究领域的实践焦点与理论热点。在微观企业层面，影响企业跨境并购的因素众多，但企业管理层方面的因素显得尤为重要。董事会作为企业治理的核心和企业权力结构的重要实体，是企业并购战略的决策和实施部门，其特征和行为与跨境并购息息相关。我国各级政府在加速企业“走出去”的同时也陆续出台并提供了一系列引智引才的优惠政策和便利条件，使得大批具有海外经历的管理人才进入董事会。已有经验证据发现，海归董事拥有广泛的国外关系网络、合理的知识结构及丰富的跨国跨文化的管理技能等资源与能力优势，会对企业的绩效、创新、审计、战略等方面产生影响。而董事会作为企业跨境并购战略的决策和实施控制部门，海归董事的存在势必会影响企业的跨境并购，但现有研究尚未给予足够的关注。本书利用文献研究法和实证研究法，深入探究了海归董事对企业跨境并购的影响。研究发现，海归董事的存在促使企业更倾向于发起跨境并购；海归董事有助于降低企业跨境并购的溢价；海归董事可以促进企业跨境并购绩效的提升；主并企业所处地域、市场竞争程度以及股权性质可以调节海归董事与企业跨境并购（跨境并购发起、跨境并购溢价及跨境并购绩效）之间的关系；海归董事对企业跨境并购（跨境并购发起、跨境并购溢价及跨境并购绩效）的影响因其海外经历类型及职位类型的不同而存在差异。本书的研究不仅对我国企业跨境并购决策具有重要的实践价值，也为进一步评估国际化管理人才的人力资本溢出效应提供了新证据，对完善政府高层次人才引进政策及企业高管选聘策略具有一定的实践指导意义。
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CommonID:DIR_72547087,ID:14587090,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:717119,name:第三章 中国企业跨境并购研究的多维进展,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:14587049,AbstractCH:跨境并购作为企业重大战略选择，不是一项单纯的投资或融资活动，而是一项集投资、整合、生产、经营增值于一体的系统工程，由诸多具体决策组合而成。企业能否实现预期目标不仅取决于并购完成后对目标企业的高效整合与持续运营（Vester，2002；Graebner，2004），还受到跨境并购目标的选取（Ahammada and Glaister，2013；余鹏翼、王满四，2014）及并购溢价的支付（Hunter and Jagtiani，2003）的影响。在跨境并购前期选择恰当的并购目标是跨境并购创造价值的前提；在跨境并购中期提高并购定价的合理性，降低并购溢价的支付，是并购创造价值的关键条件。德勤2017年发布的《并购活跃，整合滞后——中国企业海外并购及并购后整合现状调查》也指出，在跨境并购交易的诸多环节中，并购目标的搜寻及筛选、估值定价交易谈判和整合是企业面临的主要痛点。因此，本文以跨境并购发起、跨境并购溢价及跨境并购绩效为核心，展开对国内外文献的回顾与梳理，归纳总结已有研究结果，对比分析研究方法，为进一步研究提供方法指导和方向指引。,AbstractEN:,KeyWords:105361,3593,651322,EKeyWords:33979,3596,651324,SubjectWords:,LiteratureId:14587087,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120221201X20223255001_000_003,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:admin,AddTime:2023-06-05 08:35:28.0,ModifyUser:null,ModifyTime:2023-07-19 14:24:33.0,HitCount:7,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:14587092,DownCount:9,AuthorInfos:,BookPublishDate:2022-11-01 00:00:00.0,SearchTitle:中国企业跨境并购研究的多维进展,ISBN:978-7-5228-0851-2,BookTitle:海归董事与中国企业跨境并购,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:中国企业跨境并购研究的多维进展,_RowNo:6
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CommonID:DIR_72547137,ID:14587109,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:717121,name:第五章 海归董事对企业跨境并购发起的影响,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:14587049,AbstractCH:众所周知，是否发起并购以及发起何种并购是并购交易流程中企业面临的第一个选择，也是最重要的选择。已有研究较多地强调了企业难以控制的宏观层面因素对是否发起并购的影响，鲜有研究基于并购决策主体——董事的视角，考察董事特征对企业跨境并购发起的影响，尤其是海归董事如何影响企业跨境并购发起未能给出确切答案。因此，本文从并购的决策及实施监督主体的视角，考察海归董事对企业跨境并购发起的影响，试图为海归董事与企业跨境并购发起之间的关系提供经验证据。本文结构安排如下：第一部分为问题的提出；第二部分为理论分析与研究假设；第三部分为研究设计；第四部分为实证结果与分析，包括描述性统计分析、相关性分析、单变量分析、回归结果分析，以及稳健性检验，包括内生性检验和其他稳健性检验，并进行了进一步分析；最后一部分为本文小结。,AbstractEN:,KeyWords:651318,3593,105361,EKeyWords:651325,3596,88551,SubjectWords:,LiteratureId:14587107,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120221201X20223255001_000_005,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:admin,AddTime:2023-06-05 08:35:28.0,ModifyUser:null,ModifyTime:2023-07-19 14:24:33.0,HitCount:0,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:14587110,DownCount:8,AuthorInfos:,BookPublishDate:2022-11-01 00:00:00.0,SearchTitle:海归董事对企业跨境并购发起的影响,ISBN:978-7-5228-0851-2,BookTitle:海归董事与中国企业跨境并购,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:海归董事对企业跨境并购发起的影响,_RowNo:8
CommonID:DIR_72547165,ID:14587118,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:717122,name:第六章 海归董事对企业跨境并购溢价的影响,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:14587049,AbstractCH:在跨境并购过程中，并购价格的确定是最为复杂、最为关键的内容，并购双方所关注的核心问题都聚焦于如何降低成本、提高并购收益。对主并企业来说，并购溢价将对并购成本产生重大影响。因此，本文从海归董事这一微观视角出发，考察海归董事能否依靠相关海外经历所积累的独特资源与能力优势来降低企业跨境并购溢价。本文结构安排如下：第一部分为问题的提出；第二部分为理论分析与研究假设；第三部分为研究设计；第四部分为实证结果与分析，包括描述性统计分析、相关性分析、单变量分析、回归结果分析以及稳健性检验，并进行了进一步分析，探讨了海归董事对企业跨境并购溢价的影响是否因其海外经历类型及职位类型的不同而存在差异；最后一部分为本文小结。,AbstractEN:,KeyWords:651318,3593,105361,157290,EKeyWords:651325,3596,33979,651332,SubjectWords:,LiteratureId:14587115,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120221201X20223255001_000_006,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:admin,AddTime:2023-06-05 08:35:28.0,ModifyUser:null,ModifyTime:2023-07-19 14:24:33.0,HitCount:2,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:14587119,DownCount:8,AuthorInfos:,BookPublishDate:2022-11-01 00:00:00.0,SearchTitle:海归董事对企业跨境并购溢价的影响,ISBN:978-7-5228-0851-2,BookTitle:海归董事与中国企业跨境并购,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:海归董事对企业跨境并购溢价的影响,_RowNo:9
CommonID:DIR_72547193,ID:14587126,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:717123,name:第七章 海归董事对企业跨境并购绩效的影响,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:14587049,AbstractCH:跨境并购能否创造价值，一直是学术界关注的热点话题。已有学者分别从宏观到微观、从企业外部到企业内部进行了探究（Buckley and Casson，1976；Markides and Ittner，1994；Martynova and Renneboog，2008；顾露露、Reed，2011）。但这些研究尚未关注董事的海归背景特征。董事会作为企业并购战略的决策和实施控制部门，其特征和行为与跨境并购绩效息息相关。基于此，本文对海归董事是否以及如何影响企业跨境并购绩效展开研究。具体结构安排如下：第一部分为问题的提出；第二部分为理论分析与研究假设；第三部分为研究设计；第四部分为实证结果与分析，包括描述性统计分析、相关性分析、单变量分析、回归结果分析，以及稳健性检验，包括内生性检验和其他稳健性检验，并进行了进一步分析；最后一部分为本文小结。,AbstractEN:,KeyWords:651318,3593,105361,50137,EKeyWords:651325,3596,33979,48950,SubjectWords:,LiteratureId:14587123,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120221201X20223255001_000_007,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:admin,AddTime:2023-06-05 08:35:28.0,ModifyUser:null,ModifyTime:2023-07-19 14:24:33.0,HitCount:0,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:14587127,DownCount:8,AuthorInfos:,BookPublishDate:2022-11-01 00:00:00.0,SearchTitle:海归董事对企业跨境并购绩效的影响,ISBN:978-7-5228-0851-2,BookTitle:海归董事与中国企业跨境并购,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:海归董事对企业跨境并购绩效的影响,_RowNo:10
CommonID:DIR_72547224,ID:14587131,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:717124,name:第八章 研究结论与政策建议,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:14587049,AbstractCH:本文从总体上对前文研究的内容和结果进行全面的归纳和总结，得出四个方面的主要研究结论，并结合中国当前“走出去”“引进来”“一带一路”的具体背景，从政策制定者、企业管理者及个体投资者三个层面分别提出相应的政策建议，同时对本书研究中所存在的不足及未来的研究思路和方向进行阐述。,AbstractEN:,KeyWords:651318,3593,105361,EKeyWords:651325,3596,88551,SubjectWords:,LiteratureId:14587129,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120221201X20223255001_000_008,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:admin,AddTime:2023-06-05 08:35:29.0,ModifyUser:null,ModifyTime:2023-07-19 14:24:33.0,HitCount:0,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:14587133,DownCount:8,AuthorInfos:,BookPublishDate:2022-11-01 00:00:00.0,SearchTitle:海归董事与中国企业跨境并购研究结论与政策建议,ISBN:978-7-5228-0851-2,BookTitle:海归董事与中国企业跨境并购,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:海归董事与中国企业跨境并购研究结论与政策建议,_RowNo:11
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