>>

CommonID:DIR_50292758,ID:8920188,SiteID:14,Type:formerAidText,Code:null,ParentId:0,InnerCode:331366,name:主要作者,ShortName:,SubName:,EnTitle:null,EnShortTitle:null,EnSubTitle:null,Level:0,BookId:8920182,AbstractCH:null,AbstractEN:null,KeyWords:null,EKeyWords:null,SubjectWords:null,LiteratureId:8920187,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:Y,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:null,XmlID:null,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2017-08-29 10:37:46.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2023-01-10 15:27:46.0,HitCount:0,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:0,DownCount:0,AuthorInfos:null,BookPublishDate:2017-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:主要作者,ISBN:978-7-5201-1111-9,BookTitle:钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:主要作者,_RowNo:1

CommonID:DIR_50292759,ID:8920190,SiteID:14,Type:formerAidText,Code:null,ParentId:0,InnerCode:331367,name:顾问,ShortName:,SubName:,EnTitle:null,EnShortTitle:null,EnSubTitle:null,Level:0,BookId:8920182,AbstractCH:null,AbstractEN:null,KeyWords:null,EKeyWords:null,SubjectWords:null,LiteratureId:8920189,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:Y,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:null,XmlID:null,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2017-08-29 10:37:46.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2023-01-10 15:27:46.0,HitCount:0,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:0,DownCount:0,AuthorInfos:null,BookPublishDate:2017-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:顾问,ISBN:978-7-5201-1111-9,BookTitle:钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:顾问,_RowNo:2

CommonID:DIR_50292760,ID:8920192,SiteID:14,Type:formerAidText,Code:null,ParentId:0,InnerCode:331368,name:作者,ShortName:,SubName:,EnTitle:null,EnShortTitle:null,EnSubTitle:null,Level:0,BookId:8920182,AbstractCH:null,AbstractEN:null,KeyWords:null,EKeyWords:null,SubjectWords:null,LiteratureId:8920191,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:Y,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:null,XmlID:null,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2017-08-29 10:37:46.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2023-01-10 15:27:46.0,HitCount:0,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:0,DownCount:0,AuthorInfos:null,BookPublishDate:2017-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:作者,ISBN:978-7-5201-1111-9,BookTitle:钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:作者,_RowNo:3

CommonID:DIR_50292761,ID:8920194,SiteID:14,Type:formerAidText,Code:null,ParentId:0,InnerCode:331369,name:序言一 信用最重要,ShortName:,SubName:,EnTitle:null,EnShortTitle:null,EnSubTitle:null,Level:0,BookId:8920182,AbstractCH:null,AbstractEN:null,KeyWords:null,EKeyWords:null,SubjectWords:null,LiteratureId:8920193,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:Y,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:null,XmlID:null,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2017-08-29 10:37:46.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2023-01-10 15:27:46.0,HitCount:0,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:0,DownCount:0,AuthorInfos:null,BookPublishDate:2017-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:序言一 信用最重要,ISBN:978-7-5201-1111-9,BookTitle:钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:序言一 信用最重要,_RowNo:4

CommonID:DIR_50292762,ID:8920196,SiteID:14,Type:formerAidText,Code:null,ParentId:0,InnerCode:331370,name:序言二,ShortName:,SubName:,EnTitle:null,EnShortTitle:null,EnSubTitle:null,Level:0,BookId:8920182,AbstractCH:null,AbstractEN:null,KeyWords:null,EKeyWords:null,SubjectWords:null,LiteratureId:8920195,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:Y,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:null,XmlID:null,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2017-08-29 10:37:46.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2023-01-10 15:27:46.0,HitCount:0,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:0,DownCount:0,AuthorInfos:null,BookPublishDate:2017-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:序言二,ISBN:978-7-5201-1111-9,BookTitle:钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:序言二,_RowNo:5

CommonID:DIR_50292763,ID:8920198,SiteID:14,Type:formerAidText,Code:null,ParentId:0,InnerCode:331371,name:前言 关于“钱”的三个问题,ShortName:,SubName:,EnTitle:null,EnShortTitle:null,EnSubTitle:null,Level:0,BookId:8920182,AbstractCH:null,AbstractEN:null,KeyWords:null,EKeyWords:null,SubjectWords:null,LiteratureId:8920197,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:Y,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:null,XmlID:null,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2017-08-29 10:37:46.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2023-01-10 15:27:46.0,HitCount:0,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:0,DownCount:0,AuthorInfos:null,BookPublishDate:2017-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:前言 关于“钱”的三个问题,ISBN:978-7-5201-1111-9,BookTitle:钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:null,researchorg:null,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:null,PrizeLevel:null,IsExcellence:null,ContentClass:null,IsDisabled:N,SearchTitle_2:前言 关于“钱”的三个问题,_RowNo:6

CommonID:DIR_50292764,ID:8920218,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:331372,name:第一章 银行理财资金流向及机制分析,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:8920182,AbstractCH:本文以“宽口径”的保本理财、非保本理财和结构化主体为基准，分析银行理财的资金流向及其机制，并以31家上市银行的年报数据为基准，测算、分析银行理财的规模和结构。银行理财的总体规模由2012年的5.58万亿元增加到2016年末的33.64万亿元，其中，保本和非保本理财的资金流向以流动性资产和债券市场投资为主，以非标资产投资和权益类资产投资为辅；结构化主体则以“应收账款”类的非标投资为主，以其他投资为辅。汇总后的非标资产投资规模为12.55万亿元，占2016年末银行理财规模比重为37.31%，远高于排名第二的债券市场投资占比。在与监管政策的博弈过程中，非标资产业务的投资模式也在演进中创新，基本路径是“同业理财—银信合作—银证通道”，其中，后者多是前者限于监管环境下的替代而已。展望未来，银行理财发展前景可期，规范渐明，监管要义在于规范“非标资产”投资。,AbstractEN:,KeyWords:5182,335454,121819,EKeyWords:45651,639966,32275,SubjectWords:,LiteratureId:8920217,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120170701X20173729001_000_001,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2017-08-29 10:37:46.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2023-01-10 15:27:46.0,HitCount:62,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:8920219,DownCount:27,AuthorInfos:{"王增武":{"Address":"","Affiliation":"","Email":"","Role":null,"Photo":null,"Blurb":"

王增武，理学博士，2007年毕业于中国科学院数学与系统科学研究院，现为中国社科院金融所副研究员、国家金融与发展实验室财富管理研究中心主任，曾在Insurance：Mathematics and Economics、Annals of Economics and Finance、《金融评论》和《经济社会体制比较》等期刊上发表学术文章多篇，参与编写《中国理财产品市场发展与评价》系列丛书。

"}},BookPublishDate:2017-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:银行理财资金流向及机制分析,ISBN:978-7-5201-1111-9,BookTitle:钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:银行理财资金流向及机制分析,_RowNo:7

CommonID:DIR_50292775,ID:8920221,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:331373,name:第二章 银行同业业务与委外投资,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:8920182,AbstractCH:国内从事资产管理的金融机构主要包括商业银行、证券公司、信托公司、保险公司、基金和基金子公司、私募基金和期货公司等，其中，商业银行是我国资管市场最重要的运作主体。一方面，从体量上看银行是国内资管市场的绝对领先者和主导者，根据银行业理财登记托管中心发布的数据，截至2016年底，银行理财产品存续余额为29.05万亿元，约占全市场资管规模的1/3；另一方面，其他金融机构资产管理规模的快速扩张与银行委外投资量的增加关系密切。根据我们的估算，截至2016年底，包括“通道业务”和“委托投资”在内的宽口径银行委外规模达25.75万亿元，即其他金融机构资管产品的资金来源中有25.75万亿元来自商业银行。为此，本文聚焦于银行资金的来源与运用、银行同业业务以及银行委外分析，重点从银行委外资产的规模与投向两方面来分析银行的资金流向，最后给出银行委外的风险分析及建议。,AbstractEN:,KeyWords:139498,372598,121819,EKeyWords:33133,429810,32275,SubjectWords:,LiteratureId:8920220,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120170701X20173729001_000_002,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2017-08-29 10:37:47.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2023-01-10 15:27:46.0,HitCount:35,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:8920222,DownCount:27,AuthorInfos:{"范丽君":{"Address":"","Affiliation":"","Email":"","Role":null,"Photo":null,"Blurb":"

范丽君 国家金融与发展实验室研究员、副秘书长

"}},BookPublishDate:2017-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:银行同业业务与委外投资,ISBN:978-7-5201-1111-9,BookTitle:钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:银行同业业务与委外投资,_RowNo:8

CommonID:DIR_50292783,ID:8920224,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:331374,name:第三章 信托市场资金流向及机制分析,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:8920182,AbstractCH:2013～2016年信托行业进入转型发展期，在经济转型发展和大资管行业监管格局重塑的大背景下，信托资产规模增速明显放缓，直至2016年下半年，增速出现回升。从资金来源和流向来看，信托行业存在结构性失衡。一方面，在信托资产的资金来源中，资金信托仍然占据绝对主导地位，其中，银行理财又是资金信托的重要来源；另一方面，信托资金流向FIRE行业的趋势明显，“脱实向虚”现象显著。近年来，通过金融机构间合作或依托自身专业子公司发行金融交叉产品，以实现监管套利仍然是信托公司的重要业务模式。从交易结构看，“信托+有限合伙”是广泛采纳的结构之一。与此同时，信托公司也积极参与投贷联动、债转股、并购融资、PPP等。在“防风险、去杠杆”的宏观政策背景下，资产管理行业的统一监管将冲击信托公司的现有经营模式和盈利模式，2016年信托业增速的回升或许是昙花一现。长远来看，在统一监管框架下，探寻以信托制度优势为依托的差异化发展之路是信托行业的必然选,AbstractEN:,KeyWords:40033,121819,172484,EKeyWords:88439,32275,46409,SubjectWords:,LiteratureId:8920223,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120170701X20173729001_000_003,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2017-08-29 10:37:47.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2023-01-10 15:27:46.0,HitCount:25,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:8920225,DownCount:11,AuthorInfos:{"王伯英":{"Address":"","Affiliation":"","Email":"","Role":null,"Photo":null,"Blurb":"

王伯英 国家金融与发展实验室财富管理研究中心副主任

"},"王琪":{"Address":"","Affiliation":"","Email":"","Role":null,"Photo":null,"Blurb":"

王琪 国家金融与发展实验室研究员

"}},BookPublishDate:2017-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:信托市场资金流向及机制分析,ISBN:978-7-5201-1111-9,BookTitle:钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:信托市场资金流向及机制分析,_RowNo:9

CommonID:DIR_50292792,ID:8920227,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:331375,name:第四章 保险资金运用渠道及机制分析,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:8920182,AbstractCH:2013年至2017年3月，保险资金运用规模由7.67万亿元增加到14.07万亿元。分保险资金运用渠道而言，“其他项”由2.21万亿元增加到5.28万亿元，目前“其他项”占保险资金运用存量规模的比例为37.5%，而“其他项”的增加额占保险资金运用规模增加额的比重为47.97%，即增加额占比近一半。“其他项”究竟是什么？为何增速如此之快？为回答这两个问题，本文着重分解了保险资金运用的“其他项”及其运作机制。主要结论是，“其他项”主要是“另类投资”，由债权计划、股权计划、项目资产计划和不动产计划等非标投资和保险与商业银行、信托公司以及证券公司的业务合作构成，业务模式是债权、股权和项目资产计划与担保、回购等增信措施的组合，以及保银合作的协议存款通道、保信合作的保险金信托以及保证合作的两融收益权等。对于另类投资存在的问题和未来发展方向，我们认为应该赋予保险公司正常的信贷投放功能，使另类投资变成合理合法的贷款。,AbstractEN:,KeyWords:7262,121819,139498,EKeyWords:7264,32275,33133,SubjectWords:,LiteratureId:8920226,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120170701X20173729001_000_004,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2017-08-29 10:37:47.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2023-01-10 15:27:46.0,HitCount:34,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:8920228,DownCount:19,AuthorInfos:{"王增武":{"Address":"","Affiliation":"","Email":"","Role":null,"Photo":null,"Blurb":"

王增武，理学博士，2007年毕业于中国科学院数学与系统科学研究院，现为中国社科院金融所副研究员、国家金融与发展实验室财富管理研究中心主任，曾在Insurance：Mathematics and Economics、Annals of Economics and Finance、《金融评论》和《经济社会体制比较》等期刊上发表学术文章多篇，参与编写《中国理财产品市场发展与评价》系列丛书。

"},"段雅丽":{"Address":"","Affiliation":"","Email":"","Role":null,"Photo":null,"Blurb":"

段雅丽 国家金融与发展实验室研究员

"}},BookPublishDate:2017-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:保险资金运用渠道及机制分析,ISBN:978-7-5201-1111-9,BookTitle:钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:保险资金运用渠道及机制分析,_RowNo:10

CommonID:DIR_50292798,ID:8920230,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:331376,name:第五章 证券资管资金流向及其机制分析,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:8920182,AbstractCH:2013～2016年，证券公司在整个资产管理行业的参与度稳步提升。证券公司资产管理规模快速增长，截至2016年末达到17.31万亿元，快速增长的主要支撑力量来自通道产品主导的定向资管业务，通道业务的规模占比超过七成。证券公司资产管理业务的绝大部分资金来源于商业银行和信托公司。资金来源的单一性决定了资金管理方式的被动化和资金投向的集中化。近年来，证券公司成为银行委外业务的重要参与方，非标资产是证券公司资产管理计划的主要投向。定向通道业务中，绝大部分资金以投资信托贷款、银行委托贷款、资产收益权及以银行理财、信托计划为主的其他投资等形式投向非标资产。近年来主要受资本市场波动影响，标准化资产中债券的配置比例显著上升。证券公司与银行、信托、基金、保险等其他资产管理机构之间的业务合作和产品交叉进一步加剧，主要由监管套利驱动。产品设计方面的创新主要围绕融资融券业务、资产证券化业务等展开。未来一段时间，资产管理行业的统一监管将显著压缩通道业务，倒逼通道业务向主动管理业务转型。发挥牌照优势、提升主动管理能力、深耕资本市场将是证券公司资产管理业务的发展方向。,AbstractEN:,KeyWords:3639,139498,118321,EKeyWords:4983,33133,118323,SubjectWords:,LiteratureId:8920229,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120170701X20173729001_000_005,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2017-08-29 10:37:47.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2023-01-10 15:27:46.0,HitCount:38,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:8920231,DownCount:13,AuthorInfos:{"王伯英":{"Address":"","Affiliation":"","Email":"","Role":null,"Photo":null,"Blurb":"

王伯英 国家金融与发展实验室财富管理研究中心副主任

"},"李彦冰":{"Address":"","Affiliation":"","Email":"","Role":null,"Photo":null,"Blurb":"

李彦冰 国家金融与发展实验室研究员

"}},BookPublishDate:2017-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:证券资管资金流向及其机制分析,ISBN:978-7-5201-1111-9,BookTitle:钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:证券资管资金流向及其机制分析,_RowNo:11

CommonID:DIR_50292808,ID:8920233,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:331377,name:第六章 基金业资金流向及其机制分析,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:8920182,AbstractCH:近年来，基金行业资产管理规模大幅飙升，截至2016年底突破30万亿元，行业结构也发生了显著变化。一方面，公募基金业务的规模占比持续下降，而非公募基金业务得益于相对宽松的货币政策环境和资产管理业务的制度红利，其规模占比上升至73%；另一方面，资金来源与资金流向均呈现单一化趋势，资金在金融机构间兜转的怪象愈发频繁。基金子公司专户业务中，近六成资金来源于商业银行，近四成资金又以投资各类资产管理计划等形式流向金融机构。资产配置方面，以主动管理方式为主的公募基金和基金公司专户业务集中于债券类固定收益投资，以通道业务为主的基金子公司专户业务则聚焦非标资产投资。结构的失衡伴随着模式的创新，基金公司与其他机构及地方政府的合作不断升级，出现了包括“私募基金+互联网金融”的合作模式以及体现产融结合的政府引导基金等。业务模式的创新在发挥积极作用的同时，也滋生了监管套利和道德风险，造成风险累积。私募基金与互联网金融的结合突破了监管对合格投资者的法律限制。政府引导基金则多以地方财政为社会资本提供隐形担保，演变成地方政府的变相融资工具。,AbstractEN:,KeyWords:37925,118321,139498,EKeyWords:35194,118323,33133,SubjectWords:,LiteratureId:8920232,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120170701X20173729001_000_006,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2017-08-29 10:37:47.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2023-01-10 15:27:46.0,HitCount:25,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:8920234,DownCount:15,AuthorInfos:{"陈思杰":{"Address":"","Affiliation":"","Email":"","Role":null,"Photo":null,"Blurb":"

陈思杰 国家金融与发展实验室研究员、泰然集团基金销售公司（筹）总经理

"},"王伯英":{"Address":"","Affiliation":"","Email":"","Role":null,"Photo":null,"Blurb":"

王伯英 国家金融与发展实验室财富管理研究中心副主任

"},"杨屾":{"Address":"","Affiliation":"","Email":"","Role":null,"Photo":null,"Blurb":"

杨屾 国家金融与发展实验室研究员

"}},BookPublishDate:2017-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:基金业资金流向及其机制分析,ISBN:978-7-5201-1111-9,BookTitle:钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:基金业资金流向及其机制分析,_RowNo:12

CommonID:DIR_50292828,ID:8920236,SiteID:14,Type:chapter,Code:null,ParentId:0,InnerCode:331378,name:第七章 资管市场监管政策回顾与展望,ShortName:,SubName:,EnTitle:,EnShortTitle:,EnSubTitle:,Level:0,BookId:8920182,AbstractCH:自2005年银监会发布《商业银行个人理财业务管理暂行办法》及《商业银行个人理财业务风险管理指引》起，我国资产管理市场便逐渐步入探索发展、规范调整阶段。一方面，资产管理业务形态从银行理财、银行表外、表表外业务向“大资管”过渡，呈现出多主体、全生命周期等特征，行业规模大幅攀升；另一方面，资产管理市场也呈现出刚性兑付、多层嵌套、杠杆叠加等一系列乱象。这是资产管理业务创新发展过程中的必经环节，却也与所处的监管体制机制密切相关，为了引导资产管理回归本源，监管机构没有“因噎废食”，而是积极探索、推陈出新，以期实现市场监管与金融创新之间的平衡。,AbstractEN:,KeyWords:118321,26220,66956,EKeyWords:118323,43905,139057,SubjectWords:,LiteratureId:8920235,Fileref:null,OrderFlag:0,IsLeaf:N,PubDate:null,FindDate:null,IssueDate:null,DocType:null,ProductSeries:null,Doi:null,InstanceID:0,MinNodeSearch:Y,XmlID:b120170701X20173729001_000_007,Prop1:null,Prop2:null,Prop3:null,prop4:null,AddUser:wanghan,AddTime:2017-08-29 10:37:48.0,ModifyUser:Admin,ModifyTime:2023-01-10 15:27:46.0,HitCount:42,ShowType:putong,LogoID:0,PdfID:8920237,DownCount:25,AuthorInfos:{"陈松威":{"Address":"","Affiliation":"","Email":"","Role":null,"Photo":null,"Blurb":"

陈松威 国家金融与发展实验室研究员、中国东方资产管理股份有限公司博士后

"}},BookPublishDate:2017-07-01 00:00:00.0,SearchTitle:资管市场监管政策回顾与展望,ISBN:978-7-5201-1111-9,BookTitle:钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制,BookStatus:7,AllowDownload:Y,BookVersionNum:,researchorg:,CopyRightDate:null,ExcellentPeriod:,PrizeLevel:,IsExcellence:N,ContentClass:,IsDisabled:N,SearchTitle_2:资管市场监管政策回顾与展望,_RowNo:13