作为三支柱养老金体系建设较成熟的案例，美国养老金体系中第一支柱是政府提供的社会保障收入，第二支柱是雇主发起的养老金计划，第三支柱是个人储蓄和投资计划，美国三支柱养老金体系发展均衡，为国民提供了较为充足、可持续的养老待遇保障。其中美国第一支柱养老金制度资金来自雇员及其雇主缴纳的工资税，其资产主要投资于特殊发行类证券或仅适用于信托基金的证券以及可上市的公开发行类证券，以安全性为主，约可为美国国民提供49.1%的养老金替代水平；第二支柱养老金主要指雇主发起的自愿性私人养老金计划，用以补充政府提供的社会保障收入，在匹配缴费的激励以及自动加入和自动提高等机制的影响下，美国第二支柱养老金发展迅速，通过严格的投资运作流程和多元化的投资工具实现了良好的投资收益；第三支柱养老金则是通过税收优惠激励的个人储蓄和投资计划，还包括第二支柱转移过来的资产，其资产管理接近于401（k）计划的投资结构，也为美国国民养老金待遇提升提供了重要保障。中国也应通过发展第二、三支柱养老金制度，平衡政府、雇主和个人责任，以实现一个覆盖面广、充足、可持续的养老金体系。 <<