2018～2019年全球经济增长动能减弱。持续发酵的贸易摩擦具有高度不确定性，英国脱欧进程充满变数，世界经济下行风险不断集聚。在这样的背景下，美联储货币政策转向，引领全球新一轮降息风潮。主要发达经济体长期国债收益率同步下行，一些国家国债收益步入超低值甚至负值区域；全球避险情绪高涨，美元资产再度成为避险资本的天堂，在美元指数高位震荡的同时更多国家货币纷纷贬值。新兴经济体资本流动风险上升，宏观政策框架面临调整。展望未来，全球货币政策将继续面临宽松压力，贸易摩擦演化和一些国家政治变数将影响金融市场并对全球金融稳定性造成冲击。