近两年，对于按期兑付确有困难的发债主体，政策支持企业通过债券展期、场外兑付、债券置换等措施缓解债券违约风险，尤其是债券展期、场外兑付等，2021年被不少企业运用到实践中。但是我们也应看到，尽管一些面临流动性危机的企业，在政策支持下能够度过当前的困难时期，但宽松的信用环境并没有从根本上解决企业的财务问题，只是暂时缓解了偿债压力，企业后期仍须依靠盈利能力与收益质量改善对债务进行还本付息。当前，我国经济面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力，疫情在改变人们生活方式的同时，也给企业的盈利能力带来新的挑战。并且，考虑到境外疫情没有得到有效控制，境内疫情防控常态化已成趋势，一些债务集中到期而缺乏足够现金流的企业能否顺利渡过难关，仍面临较多不确定性，债券市场违约风险还需要引起关注，违约处置机制亟须进一步完善。 <<