本文为基金投资潮涌的危害性分析与实证研究。从股票市场、上市企业投资水平和个人投资者福利水平三个方面研究了基金投资潮涌的危害性。①基金投资潮涌对股票市场的负面影响是基金投资潮涌降低了股票市场的信息效率和股票市场的流动性、增加了股价的波动性。②个股无论是发生正向基金投资潮涌还是负向基金投资潮涌事件均会抑制企业的投资；但两者对企业投资抑制效用的影响路径不同，管理层工资率上升是个股发生正向基金投资潮涌事件抑制企业投资的影响路径，管理层有限关注转移是个股发生负向基金投资潮涌事件抑制企业投资的影响路径。③基金投资潮涌对个人投资者福利水平的负面影响的研究表明：个股发生基金投资潮涌会对个人投资者的福利水平造成巨大的冲击，导致个人投资者的福利水平在短期内产生巨大的波动。 <<