2024年，面对内外部更趋复杂严峻的形势，我国因时因势加强宏观调控，适时推出一揽子增量政策，其中“6+4+2”大规模化债组合拳落地，政策思路逐步转向化债与发展并重，对优化债务结构、缓释流动性风险具有积极意义。在稳增长及化债诉求下，地方债发行再创新高，存量规模超过47万亿元；管理机制得到全面优化，核心在于扩围、放权、提效，推动质的有效提升。展望未来，2025年国务院《政府工作报告》指出，“实施更加积极有为的宏观政策”，强调“坚持在发展中化债、在化债中发展”，地方债作为重要抓手，将继续稳步扩容、优化结构、提升效率，完善市场基础设施建设；同时，将持续深化财税体制改革，进一步理顺央地关系，推动地方激励体系重构与行为模式改变，这也是增强财政可持续性、破解短期与中长期发展困局的关键。 <<