2011年，我国A股市场新股首发融资规模大幅下降，发行市盈率有所降低；市场行情节节下跌，股票整体估值水平大幅下降；融资融券业务获得长足进步；上市公司业绩继续较快增长，但中小板、创业板公司业绩增长水平低于市场整体水平；开放式基金呈持续净赎回势头，开放式基金管理资产规模萎缩较大。2012年经济增速继续放缓、稳健货币政策继续贯彻实施，宏观环境难以为A股市场较大的上涨行情提供有力支撑，市场融资、限售股解禁减持和巨额套牢盘解套离场等形成的巨大潜在资金压力将对市场行情向上发展施加越来越大的压力，而当前较低的整体市场估值水平已在一定程度上为市场提供了安全空间。综合作用下，2012年A股市场行情发展很可能体现为震荡筑底态势，但中小板、创业板市场仍可能面临一定幅度的下跌风险。 <<