中国金融债券的发行始于1985年，最初作此尝试的为中国工商银行和中国农业银行。1994年政策性银行成立后，发行主体从商业银行转向政策性银行，首次发行的机构为国家开发银行；随后，中国进出口银行、中国农业发展银行也加入到这一行列中。随着商业银行中断了对金融债券的发行，政策性银行成为唯一的发行主体，其中，国家开发银行的发行量占绝对份额。2004年9月，商业银行开始发行次级债券以补充其附属资本。2005年5月11日，中国人民银行发布了《全国银行间债券市场金融债券发行管理办法》，对金融债券的发行行为进行了规范，发行主体也在原来单一的政策性银行的基础上，增加了商业银行、企业集团财务公司及其他金融机构。 <<