摘要
从中期来看,新兴经济体面临的外部冲击主要来自三个方面:美联储非传统宽松货币政策的退出及其引致的国际资本流动、发达经济体的需求回暖以及大宗商品价格的进一步走弱。我们分析了G20当中11个主要新兴经济体的对外经济结构、经济的内在稳定性,并根据外部冲击可能造成的正面、中性和负面结果,对各国受冲击的情况进行了分类。然后,结合了失业率、通货膨胀率和债务负担率等指标,分析了各国的财政和货币政策空间。最后,考虑外部冲击对各国的不对称影响,以及各国的国内政策空间。基于此,我们提出了蝙蝠三国的概念(BAT,巴西、阿根廷、土耳其),上述三国在未来中期可能面临较大风险,并缺乏政策应对的空间。
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作者简介
徐奇渊: 徐奇渊,中国社会科学院世界经济与政治研究所副研究员,研究领域为国际金融、新兴市场。
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