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资产证券化与影子银行
摘要
20世纪70~8-年代资产证券化的兴起、发展与利率市场化条件下美国银行业的经营模式由“持有到期” 到“发起分售” 模式转换密切相关。而影子银行则是后金融危机时代的一个概念,主要是指少监管、高杠杆、从事类银行业务的金融机构。由于受到的监管相对较少,影子银行虽然从事的是信用转换、流动性转换和期限转换业务但是无法获得央行或政府的信用支持。资产证券化与影子银行之间的关系正如光与暗之形影相随,如果没有影子银行体系,美国的资产证券化也就不会发展得如此迅猛。
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作者简介

邓海清: 宏源证券固定收益研究主管、汤森路透专栏作家、中国建投投资研究院特约研究员,复旦大学金融学博士,曾经在上海市人民政府研究室从事政策研究工作多年。2010 年任职国金证券研究所宏观策略组,2011 年加盟宏源证券研究所,从事宏观经济研究近10 年。

胡玉峰: 宏源证券固定收益研究员,中央财经大学金融学硕士,中国科技大学理学学士,2011年加入宏源证券研究所,主要研究方向为资产证券化和固定收益衍生品。

蒋钰炜: 宏源证券固定收益研究员,澳大利亚国立大学数学科学硕士,西北工业大学理学学士。2013年加盟宏源证券研究所,主要研究方向为资产证券化和固定收益衍生品。

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