随着贸易和资本的全球化自由流动，不同国家内部的债务周期通过海外部门形成了互补关系。2002年以来就经历了一次全球性的债务周期，波及几乎所有的国家。这次周期的源头是以美国为代表的消费国居民部门加杠杆，通过全球化贸易体系和自由资金流动带动全球周期轮动。后十年可以划分为二个阶段：2002——2007年消费国加杠杆的全球盛宴；2008～2012年消费国去杠杆引发全球再平衡。本文最后一部分介绍了中国深度参与世界贸易体系，改革开放以来，特别是加入世界贸易组织之后，中国的对外贸易飞速发展。 <<