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中国国画400指数的崩盘和泡沫的根源探讨
摘要
从2000到2011年,中国国画400指数收益率超过700%。由于市场中大量的投机套利者存在,艺术品投资者的羊群效应和正反馈很可能就是这种超高收益率的原因。正反馈和羊群效应会使市场严重失衡,导致市场不稳,甚至崩溃。以此为例,我们回顾了历史上有名的几个泡沫,从经济学和社会心理学的角度对泡沫的起因进行了探讨,并使用对数周期性幂律模型成功地预测了国画市场指数2012年的崩盘。
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作者简介

熊笑忠: 熊笑忠,博士,CFA,Morningstar Investment Management高级研究顾问

张仲峪: 张仲峪,CFA,Morningstar产品经理。

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