摘要
股权投资基金为转型期商业银行合理规避金融管制,实现业务发展与扩张带来了新机遇。银行等金融机构利用投资基金作为规避管制、进行信用扩张的手段和渠道,宏观上旨在绕过准备金比例、贷存比等指标约束,微观上则是避开资本充足性约束进行监管套利。投资基金是一种将众多不确定的投资者的资金汇集起来,委托专业的基金管理人与托管人进行投资管理和资产托管。投资基金起源于英国,成长于美国,投资基金按投资对象不同,通常分为证券投资基金和股权投资基金两大类。证券投资基金投资于公开交易的证券,主要满足市场和投资者多样化的投资需求;股权投资基金投资于非公开股权交易,主要是满足机构和投资者专业化和个性化的投资需求。由于股权投资与实体经济联系更为紧密,相较而言,对实体经济的影响更为明显。从避税和操作性角度,国内股权投资基金多以有限合伙制形式成立。目前,股权投资基金业已成为商业银行等金融机构合理规避金融管制,从事信用扩张的有效工具。
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作者简介
殷剑峰: 对外经济贸易大学二级教授,博士生导师,浙商银行首席经济学家,国家金融与发展实验室副主任。兼任中国现代金融学会常务理事与学术委员会委员、中国金融学会理事、中国国际金融学会理事,享受国务院“政府特殊津贴”。 曾荣获孙冶方经济科学奖(第十二届)和胡绳青年学术奖(第四届)。2013年入选“新世纪百千万人才工程”国家级人选,并获国家“有突出贡献中青年专家”荣誉称号。在《中国社会科学》《经济研究》《金融评论》《管理世界》等一流学术刊物发表论文数十篇,著有《金融结构与经济增长》《金融大变革》《影子银行与银行的影子》《钱去哪了——大资管框架下的资金流向和机制》等。
王增武: 理学博士,中国社会科学院金融研究所副研究员,在Insurance:Mathematics and Economics、Annals of Economics and Finance、《经济研究》、《金融评论》和《经济社会体制比较》等期刊上发表学术论文多篇。组织并参与多家商业银行等金融机构委托的财富管理相关课题研究。参与编写《中国理财产品市场发展与评价》系列丛书。
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