通货紧缩、物价下降是1999年中国经济学界最为关注的问题。2000年，这个问题的讨论更是会掀起热潮，我们只要翻开新近一期出版的国内经济学各杂志，哪一期都有通货紧缩问题的讨论。当然这些讨论大多数较为乐观，认为2000年全国物价总体水平目前有触底迹象，中国的通货紧缩会有所缓解，但本文认为，即使这样，物价回升也会十分艰难，中国通货紧缩的形势仍然不容乐观。据国家统计局的数据显示，截止1999年11月底，生产资料价格指数已经从1996年4月以来连续44个月同比下降，尽管9月份出现回升的迹象，主要是受出口增长拉动及国际市场价格回升的影响，但国内600种主要生产资料供大于求的严重状况并没有缓解，生产资料价格并没有走出谷底。生产资料价格连续大幅度下滑表明宏观经济并没有真正启动，宏观运行仍处于下降通道；商品零售价格指数从1997年10月以来连续26个月同比下降，尽管8、9月份比上月上涨0.7%，但第三季度同比分别下降了2.6%、2.6%、2.8%，1999年仍下降了3%，高于1998年2.8%的降幅。尽管近几个月物价下降幅度有所减缓，其中零售物价已经从最大降幅3.5%减小为2.8%，居民消费价格已经由最 <<