80年代，金融创新降低了美国商业银行传统业务的盈利，因此商业银行被迫寻找新的却有潜在风险的业务，其贷款总额中更大份额投向了不动产、支持公司接管和杠杆收购。由于经济环境的变化和金融监管的漏洞，这些贷款最终形成了难以收回的不良债权。当时，美国金融监管部门责成联邦储蓄保险公司（Federal Deposit Insurance Corporation，FDIC）以及新建专门机构——清偿托管公司（Resolution Trust Corporation，RTC）接管并销售破产金融机构持有的不良债权。90年代中期起日本在处理金融机构不良债权过程中，经历了痛苦的选择，逐步明确了处理方式和处理财源，提出以美国的清偿托管公司为蓝本，通过处理不良债权带动金融机构的重组。上述国家处理不良债权的主要财源来自政府债券，这作为特殊时期的应急措施是政府的被迫选择，其代价是政府今后宏观经济调控能力不可避免地受到削弱。因此，权衡稳定金融秩序与恢复经济增长的关系，是每一个曾经或正在经历这种选择的国家必须面对的问题。美国以及日本（向银行注资救援而增加了财政赤字）的案例说明，把握好处理不良债权的时机，核算不同资产的处理成本 <<