2015年度的股票市场出现暴涨暴跌的走势。2015年上半年，股市出现大幅度上涨，其原因有三方面：一是市场无风险利率的大幅度下滑；二是舆论媒体的推波助澜；三是投资者通过融资融券和场外配资等方式增加资金杠杆。2015年6月初，有关部门开始清理场外配资，股市出现持续下跌，并引发高杠杆的资金被强制平仓盘；2015年7月初，股市出现恐慌性下跌，导致政府救市资金入市等一揽子救市政策出台；2015年8月中旬，由于担忧人民币汇率贬值，股市再次出现暴跌。股市的暴涨暴跌值得有关部门深刻反思，我们认为政策的不当引导及高杠杆资金入市是主要因素。展望未来，总结股灾的教训、恢复市场的正常功能和秩序成为2016年的主要政策方向，股市难以出现趋势性机会。 <<