本章关于流动性时间序列分析，主要研究了市场的流动性和交易活跃程度的时间序列行为和分布，分析了流动性和交易活跃程度的影响因素。关于流动性的时间效应，主要针对中国股市的周内效应、日内效应及影响因素进行分析，研究上海股市日 间、日内流动性特征，并分析流动性的影响因素。关于买卖价差成分分析，则主要研究了中国股市买卖价差分解问题，将买卖价差分解为三个部分：信息不对称（逆向选择）、指令处理和指令持续成分，并研究了买卖价差成分与流动性、交易规模的关系，同时检验了买卖价差各成分在日内的变动趋势。