自1997年底以来，我国各个行业生产能力普遍过剩，商品零售物价指数连续5年负增长，国民经济出现了通货紧缩。今年上半年我国绝大多数商品的物价还继续在下降，2003年7月商品零售物价指数同比下降0.5个百分点。虽然国民经济中绝大多数部门的生产能力仍然普遍过剩，通货紧缩的问题还没有完全解决，但是2003年上半年我国投资增长迅猛，1～7月的投资同比增长32.7%，是自1978年以来的最高增长率（扣除投资品价格指数），其中房地产、汽车等部门投资的增长尤其快速。这么高的投资增长率会抬高投资品的价格，进一步会拉动那些投资品生产领域的投资。这一点在2003年尤其明显：比如房地产投资，1～6月增长了34%，钢材价格因而大幅度增长，带动很多地方都在上钢铁厂项目。投资是国民经济中需求的重要组成部分，投资快速增长在短期内对经济增长率有正面的贡献。第一季度GDP增长高达9.9%，第二季度受SARS影响增长放缓，但上半年GDP的增长率仍然高达8.2%，关键就在于投资的快速增长。投资的快速增长对经济到底会有何长期影响，则需视投资增长是由什么原因造成而定。过去个人消费信贷不发达，无论是房地产还是汽车，个人都很难取得抵 <<