根据生命周期持久收入假说，居民为了实现一生效用水平的最大化，会通过跨时期消费平滑机制来应对收入风险，使各个时期消费的边际效用相等，这就需要通过资产积累来应对风险（即自我保险）或通过贷款来实现跨时期的消费平滑，家庭通过储蓄和借贷手段平滑自己一生的或一段生命期间内的边际消费效用，这是一种在时间上的消费平滑。而在一个完备市场的理想状况下，当居民面临特定的外生冲击（Idiosyncratic Shock）时，居民还可以借助各种市场和非市场的风险分担机制（如购买保险或向亲友借贷）进行风险分担（Risk Sharing），从而对家庭消费进行平滑，以保持家庭的边际效用水平不变，这是一种横截面上的消费平滑。在发达国家中，消费一直被视为宏观经济中最平稳的变量之一，理论上消费的平稳性是个体进行跨期最优化选择的自然结果（Fiorito and Kollintzas，1994），但与持久收入假说的成熟市场前提不同，国内关于消费的一些研究表明西方的消费理论无法完全涵盖目前中国转型期的消费者行为特征，多数实证结果显示消费对收入都是过度敏感的，即消费的变动会对可预期收入的变化作出反应（卜永祥和靳炎，2002；黄赜琳 <<