摘要
2016年日本银行进一步加大宽松政策力度,先后推出负利率政策及调控长短期利率的量化质化宽松政策,时隔三年将货币政策目标从数量回归至利率。在货币政策的作用下,短期金融市场利率迅速下跌,交易量减少,中长期债券市场利率降低,股票市场持续上扬,外汇市场波动明显。在新型货币政策框架下,虽然日本银行采取多项举措,在一定程度上暂时抑制了长期利率上升,但未来伴随日美利差加大,长期利率将面临推升压力,日本银行调控难度将不断加大。日本银行长期持续的超宽松政策对债券市场流动性、财政重建及央行财务状况产生了负面影响。
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作者简介
刘瑞: 刘瑞,经济学博士,中国社会科学院日本研究所副研究员、日本经济研究室副主任,全国日本经济学会副秘书长,主要研究领域:日本金融、中日金融制度比较等。
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