高端大气上档次的G20峰会圆满落幕了，其不但促进了二十国集团的合作，为世界经济增长传递信心，也让世界看到了中国的“力量”，见识到了我们的“人间仙境”——杭州。一直以来，在G20会议中，汇率都是一个重要的议题。G20有一个共识，就是不以竞争为目的进行货币贬值，这次的杭州公报重申了这一点，即“将避免竞争性贬值和不以竞争性目的来盯住汇率”。说到人民币，其国际化正在渐进有序推动，并将于10月正式加入SDR 货币篮子，之后会发行以SDR 计价的债券。在全世界的注目下，于情于理央行都会尽量避免在G20期间（包括之前）给全球市场发出人民币的疲软信号，实际上央行也是这么做的。会议之前即期市场人民币汇率一直保持稳定，即使中间价反弹，最后也会在6.7附近稳定交投，央行守稳该点位的意图明显。但是从衍生市场来看，人民币的贬值预期却在上升，人民币兑美元三个月隐含波动率涨幅加大，人民币看跌期权较看涨期权的溢价、远期合约较即期的贴水等都出现走升。那么，问题来了，G20之后，人民币汇率会怎么走，央行还会不会维稳？目前，央行已经形成了参考“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的人民币兑美元汇率中间价形成机制。在该机制下，人民 <<