摘要
2016年,中国资本市场在强监管、促改革、防风险多项政策措施努力下,规范度更高,价值投资功能得到发挥,有效地保护了投资者的利益,提振了市场信心,在健康发展轨道上行稳致远。越来越多的上市公司不仅通过资本市场体系逐步完善产业链布局,提高资源配置效率,还依靠资本市场为持续的创新研发投入提供资金、人力资本支持,实现经济新常态下物质资本和人力资本回报的双补偿,有利于中国经济全要素生产率和劳动生产率的提高。基于此,本报告在2016年价值评估模型基础上,更加完善、细化公司治理指标体系,加入、更新多维度的创新能力衡量指标,最终形成财务状况、估值与成长性、创值能力、公司治理、创新与研发五维度的价值评估模型,并主要使用2016年年报公开数据对中国分行业上市公司进行了评估与综合排名,筛选出分行业价值较高的上市公司。从排名结果我们发现,经济基本面运行状况、消费升级和人口老龄化、政策多重因素共振、新一代互联网新技术快速应用等构成上市公司价值增长的重要因素,也对中国未来经济结构转型具有一定的参考价值。
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作者简介
张鹏: 张鹏,中国社会科学院经济研究所博士,中国社会科学院上市公司研究中心研究员。
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