当一只股票同时在几个交易所上市时，其价格就不再是由一个市场决定而是由所有市场的信息联合决定。如果一个市场的信息对资产价格产生了影响，我们称这个市场对资产的价格发现做出了贡献。当同一种资产在多个市场同时进行交易时，每个市场对价格发现都可能做出贡献，但贡献比例可能不同。迄今为止，针对多市场同时上市的同一资产其各市场信息传递及价格发现贡献的研究已有很多。包括利用协整、Granger因果检验对市场间的领先～滞后关系进行检验。研究在信息关联的各个市场中每个市场对资产真实价格的信息贡献率。其中尤其以Gonzalo和Granger的永久/暂时模型（permanent/transitory model）及Hasbrouck（1995）的信息份额模型（information share model）最具代表性。Lien和Shrestha（2009）基于信息份额模型运用新的分解方法提出了修正的信息份额模型（modified information shares model，MIS）。市场间波动性溢出（volatility spillovers）效应的检验。以French和Roll以及Ross的两篇文章最具 <<