预期是个重要的问题，同时又是一个悬而未决的难题。决策通常需要相应的信息，包括对未来的预期，因而预期在经济决策和宏观经济管理中具有重要作用。但未来通常是不确定的，这就使得预期成为悬而未决的难题（Manski，2004）。通常设定的理性预期和适应性预期都难以成立，而对预期的具体形成机制研究较少，因而有必要更恰当地分析预期的形成过程。预期是否确实偏离“理性预期”？如何解释有偏向的预期？这种偏向预期是如何形成的？这种预期对宏观经济的波动有何影响？宏观货币与财政政策如何有效地应对这种预期？这些都是具有理论和现实意义的重要问题。在宏观经济学中，预期到底是“适应性”的、“理性”的，还是根本就是凯恩斯所描述的非理性的和存在羊群效应的？该问题仍然存在着明显分歧。研究表明，美联储的消费者金融调查（Survey of Consumer Finance，SCF）显示，绝大多数人（超过50%）对未来利率的预期，在所有调查年份（每3年一次），都认为利率将会更高，预期呈现有偏性特征（Zhong and Turvey，2011）。这意味着我们不能潜在设定，随着决策人数的增加，会不断地逼近真实的状况，相反，很多时候，大 <<