乌克兰危机爆发后，美欧对俄罗斯采取了一系列金融制裁措施。特别是冻结了俄罗斯外汇储备，将俄罗斯重要银行排除在环球银行金融电信协会（SWIFT）系统之外，这两项金融制裁措施对俄罗斯产生了重要影响。同时，金融制裁的频繁使用，尤其是对俄罗斯这样大国的使用，加剧了新兴市场和发展中国家对美元体系的不信任，动摇了美元、SWIFT作为国际货币体系公共产品的逻辑基础。虽然从现实来看，美元、SWIFT在国际货币体系中的相对地位仍然难以动摇，但这并不意味着国际货币体系仍将保持稳定。一旦持有外汇储备的意愿下降，新兴市场和发展中国家或将提高汇率波动性的容忍度，或将更多地实施资本流动管理措施。因此，在未来的去中心化、去全球化过程中，国际货币体系的不稳定性将呈现出上升趋势。 <<