在全球经济高度融合的背景下，中美这两个当今世界贸易占比最高、经济体量最大国家之间持续的经贸摩擦造成的影响已大大超乎人们的预料。美、欧、日等发达经济体，制造业PMI持续数月处于荣枯线以下并创多年来的新低，同时消费者信心和投资者信心等先行指标也出现连续下滑。面对这种局面，包括欧美和新兴经济体在内的很多国家纷纷转向宽松货币政策，美联储2019年已降息3次，日本负利率政策延续，欧洲发达国家负利率程度加深。世界银行（WB）和国际货币基金组织（IMF）等国际机构近期连续数次下调2019年和2020年的全球经济增长预期。在外部冲击持续、国内经济结构性减速的情况下，2019年前三季度中国经济实现了6.2%的增长，分季度看呈逐季递减之势，未来经济增速继续下移或将延续。随着中国经济的发展，中美之间经济互补性正在减弱，对抗性的成分逐步增多，中国在传统优势逐步减退的情况下，必须持续推动经济高质量发展，逐步适应以内需为主和创新驱动的“大国模型”。本文基于中美互加关税对进出口和福利的影响以及中国高质量转型潜力评估的视角，结合宏观形势，分析当前外部冲击持续背景下的稳定化政策选择。 <<