2025年，基于“适度宽松”的货币政策基调，央行推出数量型、价格型和结构型一揽子政策，市场流动性总体充裕。前三季度，货币市场利率中枢稳步下移，债券市场发行放量，股票市场表现活跃，人民币汇率双向波动。金融运行较为突出的特点包括：M1和M2增速剪刀差收窄，资金活化程度有所提升；政府债券支撑社融扩张，企业融资结构多元；人民币贷款同比少增，反映宽货币到宽信用的传导不够畅通；GDP平减指数持续为负，必须更加重视名义增长。预计2026年我国金融运行将总体平稳，不会发生系统性风险。建议注重内外目标平衡，逆周期调控适时加力；以国债市场为抓手，加强财政政策与货币政策的协调配合；完善人民币汇率市场化机制，统筹在岸与离岸市场平衡。同时，要警惕并共同抵制美国借助稳定币机制强化美元霸权和冲击全球金融治理。 <<