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邮轮产业专题
    本专题为社科文献与上海国际邮轮经济研究中心合作的国内首个邮... 详情>>
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蔡 昉
    1956年9月生于北京。现任中国社会科学院副院长、党组成员,曾任中国社会科学院人口与劳动经济研究所所长,博士生导师,研... 详情>>
李培林
    男,山东济南人。博士,研究员,中国社会科学院副院长,中国社会学会副会长,中国社会科学院社会学研究所副所长。《社会... 详情>>
李 扬
    1951年9月出生,籍贯安徽,1981年、1984年、1989年分别于安徽大学、复旦大学、中国人民大学获经济学学士、硕士、博士学位... 详情>>

    互联网创新、多层次资本市场发展和内生经济增长

    摘要

    互联网经济发展最充分的美国也面临投资报酬递减压力,限制了互联网创新重构增长动力的作用。互联网经济发展重构美国内生增长动力不足与多层次资本市场发展的局限性存在莫大关系。现有互联网创新过度依赖数据和信息外部性的不足在资本市场发展上体现为金融职能过度窄化,并集中于波动性风险对冲,不能很好地管理企业家个体风险,从而损害了私人股权投资对企业家创新提供的金融支持。作为一个后起经济体,中国互联网经济发展过早地出现投资报酬递减特征以及存在由金融发展路径依赖而引发的政府失败成本都表明重构增长动力的任务更为艰巨。因此,本报告通过中美互联网经济发展的简要比较,揭示互联网创新、多层次资本市场发展和增长动力重构的内在联系。

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    Abstract

    Even the United States,which has the most developed Internet economy,is facing the pressure of diminishing return on investment,which limits the role of Internet innovation in rebuilding growth momentum. The restructuring of US endogenous growth momentum by Internet economic development is closely related to the limitations of multi-level capital market development. The insufficiency of existing Internet innovation over-reliance on data and information externalities is reflected in the excessive narrowing of financial functions in the development of capital market,which concentrates on volatility risk hedging and fails to manage entrepreneurs’ individual risks well,thus undermining the financial support provided by private equity investment for entrepreneurs’ innovation. As a rising economy,the premature appearance of diminishing returns on investment and the existence of government failure costs caused by financial development path dependence in the development of Internet economy in China indicate that the task of rebuilding growth momentum is more arduous. Therefore,through a brief international comparison of Internet economic development between China and the United States,this report reveals the intrinsic links among Internet innovation,multi-level capital market development and growth momentum reconstruction.

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    作者简介
    张磊:张磊,中国社会科学院经济研究所研究员,中国社会科学院上市公司研究中心副主任。
    张鹏:张鹏,中国社会科学院经济研究所博士,中国社会科学院上市公司研究中心副主任。
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