印度经济增速在上一财年9.2%的基础上，2024～2025财年明显放缓至6.5%，是2020～2021财年新冠疫情暴发以来的最低增速。尽管如此，印度经济仍保持较高景气度，制造业采购经理人指数（PMI）创新高。通货膨胀率总体呈下降态势，已跌破印度央行设定的通胀目标区间下限，创近8年来新低。失业率持续下降至历史最低位，男性失业率明显低于女性失业率。劳动参与率屡创新高。对外贸易持续逆差，并创新高。卢比实际有效汇率在波动中走低，汇率走势承压。股指在创历史新高后大幅震荡。债务规模屡创新高，财政政策继续扩张。降息周期开启，货币政策或存进一步宽松空间。展望未来，印度经济前景仍然深受地缘政治风险、全球贸易形势特别是美国对印度加征关税、大宗商品价格波动、供应链稳固与否和极端气候变化等外部因素，以及私人消费支出、公共投资特别是基础设施投资、制造业和服务业活跃度、通货膨胀走势、结构性改革、货币政策和财政政策组合效能等内部因素的影响。综合考虑，本报告预计，2025～2026财年印度实际GDP增长率在6.5%左右，2026～2027财年其经济仍将保持较高增速。 <<