第一节 国际金融危机

一 次贷危机产生的原因

次贷危机产生的原因很多，突出的有下列几点。

第一，格林斯潘的低利率政策导致了美国经济的泡沫，并造成全世界经济的泡沫，突出的表现就是美国的次级抵押贷款市场迅速发展。随后，美国的利率（特别是短期利率）上升，住房市场持续降温，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重，出现违约，对银行贷款的收回造成影响，出现大批的呆账和坏账。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过住房再融资变得困难。一是住房的贷款者还不起贷款，二是银行收回房屋，却卖不到高价，因为房价下跌，进而引发“次贷危机”。

第二，对金融衍生工具（基金、债券、证券等）监管失控。次贷金融机构不是孤立的，它同国内外商业银行、投资银行、保险公司都有商业链接，也都从事金融衍生工具的经营。次贷金融机构是第一张倒下的多米诺骨牌，接着发生多米诺效应，造成股价的下泻。于是次贷危机变成了金融危机，继而发展成全球金融危机。

第三，评级机构的捣乱。美国的各类金融交易大多要通过评级，如次级贷款就是次级，对立面是优质贷款。如果一个评级机构给某项金融交易评三个A，就可以在全世界交易。于是评级机构便利用手中的权力，为所欲为，推波助澜，加剧了国际金融危机。

二 次贷危机、金融危机的影响

从其直接影响来看：

首先，受到冲击的是众多收入不高的购房者，由于无力偿还贷款，他们将面临住房被银行收回的困难局面；

其次，更多的次级