2003年末，以中央汇金公司分别向中国银行和中国建设银行注资225亿美元为标志，拉开了中国国有商业银行股份制改革的序幕。目前，交通银行、中国建设银行、中国银行、中国工商银行已经先后完成了股份制改革和IPO工作，作为中国银行业主体的国家控股商业银行正以全新的姿态进入一个崭新的发展时期。在股改中，几家银行虽然采取了不同的模式，但基本上是沿着“财务重组—引进战略投资者—在资本市场发行上市”三个阶段分步实施的。

一 财务重组

财务重组是国有商业银行股份制改革的前提和基础，具体包括注资、发行次级债以补充资本金以及处置不良贷款以降低不良贷款率两个方面。

（一）补充资本金，提高资本充足率

1.中央汇金公司注资

中国建设银行在2003年12月30日获得中央汇金公司225亿美元的注资，12月31日以其全部承前资本金和储备弥补了截至2003年12月31日的亏损后，国家又以665亿元人民币向建行的剩余累计亏损进行了补充，中国建设银行将这笔资金归入国家补充款项。同期，中国银行接受了中央政府通过中央汇金公司给予的196亿美元及当时市价约为29亿美元黄金的注资，折合人民币1863.90亿元。中国工商银行于2005年4月接受中央汇金公司150亿美元注资，财政部则保留其原来在中国工商银行的资本金1240亿元人民币。交通银行并没有直接获得中央政府注资，其财务重组方式是以股份转让及转让减值贷款的方式完成的，其中中央汇金公司出资30亿元人民币获得了交通银行30亿股的股份。

2.发行次级债

附属资本对商业银行提高资本充足率发