一 中国经济增长的投资依赖状况

对于处于工业化、城市化发展阶段的中国而言，投资是促进经济增长的一个不可或缺的因素。但是，并不能因此得出投资率愈高愈好的结论。早在20世纪五六十年代的“大跃进”前后，投资率偏高、消费率偏低的投资消费比例失衡问题就引起广泛的争论，随后的80年代初及90年代中期，也曾争论不休，最近几年，随着投资率的进一步攀升，经济失衡的问题再次引起关注和争论。除了总量和投资率问题之外，与投资与经济增长有关的理论和现实问题还有很多：比如投资规模与投资效益问题，公共投资和民间投资问题，房地产投资与经济增长问题，投资结构与投资体制问题等。“中国投资发展报告”系列报告期望结合当前宏观经济形势，就投资领域中存在或争论的热点问题展开讨论。本期讨论的主题是“投资宏观调控的效应”，报告分五个部分：首先分析了改革开放以来我国经济运行的重要特征，即投资驱动型经济增长模式；在此基础上回顾并总结了近30年来我国经历的几次重要宏观调控，并突出强调了投资宏观调控的重要性；第三部分主要讨论了当前以增加投资为核心内容的宏观调控出台的背景及内容；第四部分利用非竞争性投入产出模型测算了政府新增投资对不同行业产出和就业的影响；最后一部分指出了本轮宏观调控应该重视的若干问题。

对于有着丰富劳动力资源和劳动力供给相对充足的发展中国家来说，作为新增资本存量的投资是决定经济增长的最重要因素。投资增长不仅能够创造需求，而且也是使企业竞