技术创新是人类财富之源，是经济发展的巨大动力，尽管方向和表现形态有所不同，但这种推动作用体现在不同的经济发展阶段。在以知识为基础的经济增长中，企业一如既往是社会的基本经济细胞，其核心作用会得到进一步增强，并且日益成为技术创新的重要主体^[1]。

从价值管理的角度看，企业目标是追求价值增长最大化^[2]，技术创新是企业创造价值的主要途径和手段。在这一重要领域，有关学者进行了大量研究并形成了许多有价值的成果，对这些理论成果的借鉴和利用，为本书的继续研究提供了坚实的基础。

一 企业价值及其增长理论

价值增长作为现代企业的基本经济目标，受到资产收益、资本结构、资本成本以及税收政策等因素的影响。近年来，人们将行为科学、公司治理、契约理论等因素纳入企业价值理论研究的范畴，并以价值理论为基础，通过与近代财务理论、企业战略理论以及现代金融理论进行不断的碰撞与融合，形成了以价值为中心的管理思想。

（一）古典资本价值理论

企业作为资本市场的特殊商品，其价值受到广泛关注，对企业价值的研究始于资本价值。费雪是古典资本价值理论的创始人，在古典资本价值理论中，他用非常简单的思想阐述了资本价值的本质，从而奠定了企业价值理论的基石。同时，也为本书提供了基础理论和分析方法上的支持。

1.古典资本价值理论的主要观点

1906年，费雪在其专著《资本与收入的性质》中，从心理感受方面分析了收入和资本价值的形成过程，解析说明了资本投资决策的机理，并进一步