近年来，伴随着金融创新的快速发展和金融机构竞争的加剧，各类以理财产品和资管产品为代表的交叉性金融创新产品规模日益攀升。根据不同来源的资料统计，当前该类产品的规模应在4万亿～5万亿元，2016年上半年的全部新增贷款额度也不过7.53万亿元。出于监管套利和获取竞争优势的动因，金融机构通过嵌入创新因子实施结构化、创新交易模式等方式设计新的交叉性金融产品，有效地规避了监管当局在表内表外、跨行业、跨市场交易等方面的监管限制。一方面，交叉性金融产品的涌现的确在某些方面激发了市场活力、提高了各金融机构的经营效率，为其创造了新的盈利空间；但另一方面，交叉性金融业务所内含的隐蔽性、交叉性和关联性等特点，使其风险爆发与传染过程呈现出典型的链式特征，一旦风险点被引爆，系统风险的跨机构、跨部门、跨市场和跨区域传染将带来不可估量的损失。因此，交叉性金融产品日益被视为系统性金融风险的潜在威胁。2015年11月，中国人民银行行长周小川明确指出要“强化对金融控股公司，以理财产品、私募基金、场外配资等为代表的跨行业跨市场交叉性金融业务监管全覆盖”。前银监会主席尚福林在2017年度银行业监管工作会议中也明确指出，应加大对交叉性金融产品的监管力度，防范金融风险，维护金融系统的稳定。

事实上，“钱荒”“股灾”和局部房地产泡沫的高企等威胁中国金融稳定的系列事件，也都与各类交叉性金融产品的泛滥有着莫大的关联。不少学者认为，金融系统不稳定的根本原因是过度金