4.1 传统金融状况指数的静态测度模型和测度方法

传统金融状况指数（FCI）的静态测度模型和测度方法是本书构建灵活动态金融状况指数的灵活动态测度模型和测度方法的基础和借鉴。Goodhart和Hofmann（2001）提出了传统金融状况指数（FCI）的静态编制公式，即把传统金融状况指数（FCI）各个构成金融变量的静态脉冲函数累计值在所有变量的全部累计值中的比值作为权重，对构建金融状况指数的各个金融变量静态加权平均，最终测度得到静态金融状况指数（FCI）。传统金融状况指数（FCI）的特点就是每一期的权重系数都是一样的，即静态的。

4.1.1 传统金融状况指数的静态测度模型

在Freedman（1994）提出的货币状况指数（MCI）基础上，Goodhart和Hofmann（2001）提出构建传统金融状况指数（FCI）的静态测度模型和测度方法，后来对此进行了一些改进。

构建传统金融状况指数（FCI）的静态测度模型定义如下：

其中，X为第i个金融变量在t时期的值；n为金融变量的个数；

为第i个金融变量在t时期的长期趋势或均衡价格；w为第i个金融变量的权重系数，且∑|w|=1；Φ是经济变量在第j期对来自第i个金融变量的一个传统差冲击的脉冲响应函数值；M为脉冲响应期数。金融变量全部是金融价格变量，分别是利率、汇率、股票价格和房地产价格。传统金融状况指数（FCI）上升表示一个国家或者地区的金融状况趋于紧缩，反之则表示趋于宽松。

4.1.2 传统金融状况指数的静态测度方法

在传统金融状况指数（FCI）的静态测