一 上半年全球通胀蔓延

1.世界主要国家通胀率持续走高

2008年上半年，伴随着全球石油、粮食及其他大宗商品价格持续上涨，美国、欧盟和日本等主要发达国家通胀率持续走高（见图1），同时经济增速也明显放缓，特别是第二季度以来均出现典型的“滞胀”。美国6、7月份消费者价格指数（CPI）分别比上年同期上升5%和5.6%，创1992年以来的最高升幅；欧元区6、7月份通胀率则均比上年同期上升4%，连续10个月超过欧洲央行设定的2%目标上限，且创有统计数据以来的最高水平；日本6、7月份CPI分别比上年同期上升2.0%和2.3%，升幅也创下10年来的最高水平。从核心CPI来看，除日本相对较低外，美国和欧元区的核心通胀率也已分别升至2.5%和2.6%，表明能源和食品价格上涨已经逐渐向其他消费品价格传导。

图1 2006年以来世界主要国家通货膨胀走势

发展中国家和新兴市场国家也面临着不同程度的压力。1～8月，俄罗斯通胀率达到9.7%；巴西、印度等新兴市场和发展中经济体的CPI也逐月创出新高；越南已连续10个月出现两位数的通胀率，8月份的年度通胀率甚至达到了28.3%。我国2008年上半年CPI同比上涨7.9%，也曾面临较为严峻的通胀压力。

2.美元贬值推动商品价格飞涨，全球通胀蔓延

20世纪出现过的大规模通货膨胀大多局限在世界某一地区，如70年代西方发达国家出现的“滞胀”，80年代拉美国家的严重通货膨胀，90年代部分发展中国家的通货膨胀。而本次全球通胀是发达国家和发展中国家同时出现，因此，从某种意义上讲，这是经济全球化背景下的第一次世界性通货