随着互联网技术的高速发展，现代信息技术与传统金融相结合诞生了互联网金融这个新的金融概念。Allen等指出，互联网金融指的是利用电信手段和计算机技术提供金融服务与金融市场。Andrew则认为任何通过电子渠道将商务、金融、银行联系起来的事物都算互联网金融的一种形式。互联网金融不是一个短期现象，而是人类生活进入互联网时代后，金融向互联网化演进的长期方向。

综上所述，从理论逻辑上梳理互联网金融的价值创造机制、产业竞争环境以及在宏观经济层面产生的影响就显得尤为重要。本报告安排如下：第一节是对互联网金融的微观经济理论分析，第二节是对互联网金融的产业组织理论分析，第三节是对互联网金融的宏观经济理论分析。

一 互联网金融的微观经济理论分析

近年来，互联网金融产品在中国的发展十分迅猛。从交易规模看，网络借贷的成交总额从2011年的10亿元发展到2013年的1000亿元左右，^[1]2013年互联网第三方支付的总体交易规模达到17.9万亿元，同比增长43.2%。^[2]从产品种类看，新型的互联网金融产品层出不穷，一些传统线下金融产品如货币基金、信用卡等纷纷进入线上。

互联网金融的商业模式取得了巨大的成功，其发展速度超乎了大众的想象。一些学者（谢平、邹传伟，2012）认为，互联网金融已经并仍将对金融模式造成颠覆性影响，产生巨大的经济社会效益。我们可以从互联网金融发展的宏观环境、价值创造逻辑、与传统金融的区别等方面重新审视这种新型商业模式，以探究其生命力的根源。

（一）互联网金融