一 互联网理财

互联网理财是2013年互联网金融大军当之无愧的主力，而其中最早诞生、也最具代表性的就是余额宝。它深刻地影响了互联网金融的整体发展步伐，本节以余额宝为例，分析余额宝快速发展的过程、原因以及引发的种种争议和思考。

（一）余额宝快速发展

2013年6月13日，支付宝推出了“余额宝”，6月17日该业务正式上线。随后的半年时间里，余额宝的收益率节节攀升，用户人数和对应货币基金——“天弘增利宝”的规模也迅速扩大。

余额宝的本质是一种内置于“支付宝”的创新通道业务，以“支付宝”作为基金直销通道，以支付宝公司及阿里巴巴集团的信誉为信用支撑，因此显得特殊。通道的一端连接了天弘增利宝货币市场基金，另一端则连接了支付宝海量用户，用户可自愿将闲散资金转入余额宝，支付宝将配合基金公司为用户完成基金开户与购买等环节。支付宝8亿注册用户是余额宝的潜在客户群。

与2012年开始的网上直销T+0赎回的部分货币基金相比，余额宝的比较优势是门槛极低、手续简捷、随存随取。拥有实名认证支付宝账户的用户可随时将账户余额转到余额宝，购买基金份额，最少一元起买，整个过程就如同余额宝充值那般方便、快捷。因为未设置基金持有时限，余额宝里的资金也可以用于网购，或随时转回支付宝账户。在保障流动性的同时，兼具收益性。余额宝理财与现金管理的综合性功能使其部分替代了活期存款的功能，因此大量支付宝用户迁移成为余额宝用户。余额宝发展的关键时点见图1。

图1 余额宝发展的关键时点

图1 余额宝发展的关键时