一 2014年股权投资行业的运行特点及存在的问题

2014年是中国股权投资行业发展历程中重要的一年。行业竞争格局多元化，新“国九条”发布，注册制改革筹备，政策、监管方向趋于明朗，都使得股权投资行业的生态环境不断得到改善。尽管过去长期存在的许多问题并没有即刻得到全面的解决，但我们依旧可以看到市场和行业正在朝着健康的方向发展。

（一）政策引领行业持续健康发展

1.基金募集设立

登记备案制的施行和论证，成为私募股权基金行业健康发展的基础。2014年1月17日，中国证券投资基金业协会发布的《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》对私募投资基金管理人及基金备案管理做了相关指导性规定。2014年3月发布的《关于私募投资基金登记备案有关事项的通告》中规定，“各类私募基金管理人和私募基金（包括创业投资基金）均应当到中国证券投资基金业协会登记备案。否则，不得从事私募基金管理业务活动。已设立的私募基金管理人应当在2014年4月底前完成登记手续。”将私募证券投资基金、私募股权投资基金、创业投资基金等皆纳入《私募投资基金管理人登记和基金备案办法（试行）》的调整范围，要求其按规定向基金业协会履行登记手续及办理私募基金备案。该办法的施行，结束了私募基金近半年无人监管的状态，也正式开启了由证监会接替发改委对私募行业进行监管的新时代。

私募基金规范性的加强，意味着中国私募股权投资业“无章可循”的时代将结束。2014年8月21日中国证监会发布的《私募投资基金监督管