一 “官网”上市：中国媒体改革的标志性事件

2012年4月27日，人民网股份有限公司（以下简称人民网）在上海证券交易所正式上市，成为第一家在国内A股市场上市的新闻网站和第一家整体上市的媒体企业，开创了中国资本市场的先河。创办于1997年1月1日的人民网，是世界十大报纸之一《人民日报》建设的以新闻为主的大型网上信息交互平台，伴随着中国互联网10余年的高速发展，人民网已成为国际互联网上最大的综合性网络媒体之一。除去进入上市程序之前的漫长筹备过程，人民网自从2012年1月13日首次公开募股（IPO）申请获得通过以来就受到传媒和金融业界的高度关注，一方面作为备受瞩目的“官媒上市第一股”，人民网上市被认为是中国媒体改革的一个标志性事件和同类型网络企业未来发展的风向标；另一方面对于即将走进资本市场的人民网，业界也因其现有规模、赢利能力和浓厚的官方背景究竟蕴藏有多少风险，能否在资本市场拔得头筹持有谨慎观望的态度。

人民网上市的第一个交易日，其表现出乎很多分析人士的预料，以一种异常强劲的势态成为当天以及之后一周内A股市场最受关注和追捧的个股。人民网当天开盘报31.01元，较20元的发行价大涨55.05%，盘中最高涨到35.60元，涨幅最高达到78%。截至收盘，报34.72元，上涨73.6%，换手率86.01%，成交金额15.4亿元。以首日收盘股价计，人民网总市值为95.97亿元。由于盘中股价上涨幅度达到10%、换手率达到80%，按规则被两次临时停牌。^[1]据CNN报道，大涨后的人民网市值已达15亿美元，超过了市值9.