2008年11月以来，为了应对国际金融危机、世界经济下滑以及国内需求不足等问题，我国财政政策和金融政策采取了“双松”搭配，通过减少税收和扩大政府支出规模等扩张性财政政策，以及初期降低利率，继而扩大信贷支出规模、增加货币供给等扩张性货币政策，增加社会需求，促进经济和就业的增长。同时逐步制定并细化十大产业振兴规划，使积极政策落到实处。积极财政政策和宽松货币政策对中国迅速走出危机阴影，止住经济下滑态势起到了立竿见影的积极作用。本章通过联立方程模型和面板数据模型两种模型方法，分别模拟分析中国应对金融危机增加4万亿元投资这一积极财政政策的经济效应。

一 基于联立方程模型的4万亿元投资拉动经济的模拟分析

本部分利用中国宏观经济年度计量模型，对2009、2010年我国增加4万亿元投资的拉动效果进行模拟测算。计算结果表明，扩大投资确保了2009年实现“保八”的增长目标，且在2010年及其后使我国经济继续保持了快速增长的势头，使得我国在世界上率先摆脱了全球金融危机的影响。扩大投资的负面影响是增大了通货膨胀压力，以及不利于三次产业结构的调整。

（一）前言

沈利生（2009）曾在“三驾马车的拉动作用评估”中由定量计算得出，2003～2006年，中国经济连续保持了两位数的快速增长，在消费、投资、出口这“三驾马车”中，投资和出口的快速增长起着巨大的拉动作用，两者的增长为GDP的增长分别贡献了30%和45%，而消费增长仅对GDP的增长贡献了25%。在此期间世界经济发展良好，为中国出口的快