中国黄金市场经历15年的快速发展，已形成了上海黄金交易所黄金现货及衍生品市场、上海期货交易所黄金期货市场和商业银行柜台市场共同发展的多层次、多元化的黄金市场体系。在全球经济增长放缓、“黑天鹅”事件频发的动荡环境下，中国逆势而上成为世界上黄金消费量最大的国家，国内贵金属业务得到快速发展，上海黄金交易所也成为全球最大的现货黄金商品交易所。

在国内黄金市场以开放联动的态度走向世界的过程中，商业银行已深度参与其中，为各类市场主体提供了丰富多样的黄金产品，协助上海期货交易所、上海黄金交易所逐步建立起具有活力和竞争力的市场体系，让境内外投资者能够通过更加便捷高效的交易渠道共享中国黄金市场的成长机会。而国内商业银行正面临着利率市场化、金融脱虚就实、互联网金融冲击、监管升级以及客户需求多元化等巨大的挑战，迫切需要从传统的存贷款业务向创新型银行转型，实现综合性经营，为客户提供多功能服务。这也是商业银行不懈努力推动黄金产品交易的原因之一。

本文聚焦于国内商业银行为个人、企业和机构客户提供的各类贵金属产品与交易，从产品的功能角度进行区分与归类，以期挖掘产品内在逻辑，并对未来商业银行黄金业务提出可借鉴、可突破的建议及设想。

一 商业银行黄金产品的现状

中国人民银行等六部门在2010年联合出台《关于促进黄金市场发展的若干意见》，对商业银行黄金业务的功能做了进一步明确：商业银行黄金柜台市场定位于黄金产业金融服务商，要求“围绕开