一 智能投顾：大数据+人工智能构建数字化投顾新服务

数字化投顾是智能投顾的广义概念。数字化投顾是指用机器来代替人工投资顾问，来完成投资咨询过程中一项或多项核心环节。智能投顾则通常指Robo-Advisor，即根据个人投资者的风险承受水平、收益目标以及风格偏好等要求，运用一系列智能算法及投资组合优化等理论模型，为用户提供最终的投资参考，并动态对市场的资产配置再平衡提供建议。

数字化投顾分为五种核心模式：智能数据分析、量化策略、主题投资、社交投资及Robo-Advisor全流程管理（见图1）。

图1 数字化投顾的五种细分模式

二 产业环境：技术创新构成核心基础，新中产崛起带来最广阔用户群

（一）技术突破：大数据+人工智能构成智能投顾核心技术基础

智能投顾是金融创新与技术创新的结合。综观目前阶段下的金融科技创新方向，我们认为，大数据、人工智能是智能投顾的核心技术基础。

1.底层技术形态

（1）大数据：新阶段下的风险控制及风险定价体系

数据是金融的核心，因此在大数据时代下，大数据必将触及金融最紧绷的那根弦——风险定价与风险控制。

若将大数据分析分为四个层次（见图2），在互联网金融发展阶段中，大数据技术主要应用于数据架构和信息整合（第1层和第2层），可实现初步的分析和决策（第3层）。

在非结构化数据体系下，人工建模+数据已经难以满足数据分析需求。由于传统数据分析模型对多维度、多形态的数据存在不适用的情况，因此该类技术应用仅仅是大数据分析的初级阶段。

大数据+机器学习