一 2010年大宗商品价格走势呈现分化震荡特点

2010年以来，世界经济复苏势头明显向好，特别是亚洲经济复苏强劲，全球资源品需求发生东移。亚洲主要经济体固定资产投资加速，进口了大量的原油、铁矿石等原材料资源，拉动金属、能源、铁矿石等资源品价格上涨幅度较大。2010年上半年CCIEE大宗商品价格综合指数（以下简称CCIEE-CPI）总体呈现稳中有升态势，虽然1～4月份出现些许反常，但5～6月份与RJ-CRB指数的走势重新趋于一致，与美元指数的走势也再次呈现相反情形（见图1）。从同比变化看，主要受2009年同期基数较低的影响，综合指数每月同比涨幅均高达20%以上。从环比变化看，除了5月份综合指数下挫3.94%外，2～6月份综合指数环比均实现正增长。

图1 CCIEE大宗商品价格指数走势（2008.1～2010.6）

图2 CRB期货（现货）价格指数走势（2010.1～2010.7）

从CRB期货指数走势看，自4月末上升到峰值后，5月CRB期货（现货）价格指数大幅跌落，直到6月中旬才触底反弹，进入7月又重新恢复到高位震荡。因此，国际大宗商品价格总体呈现震荡上升趋势（见图2）。从国际需求看，虽然全球经济复苏趋缓，但是新兴经济体的需求依然强劲，预计下半年国际大宗商品价格仍然会呈现出震荡中有上升的态势。当然也不排除像5月那样因不确定性因素影响出现较大幅度跌落的情况。从CRB指数的走势看，国际商品市场已经走出欧洲债务危机的影响，CRB期货价格指数将会在470点上下震荡波动。

分品种看，近来主要资源品价格涨跌互现，呈现分化震荡波动的特点。虽然新兴